【www.xinchenghx.com--商业保险】
注：2014年8月27日，P2P网贷的领导者，传统银行体系的颠覆人Lending Club，正式向SEC提交了招股文件，拟募集5亿美元。这预示着该公司可能会在今年秋季上市。2014年4月，Lending Club 完成最后一笔股权融资，估值涨至 37.6 亿美元，注资购买股票的公司包括黑石公司、RowePrice集团、Sands资本公司以及威灵顿管理公司，交易规模四倍于主要竞争对手 Prosper。本文是快鲤鱼2013年发布的一篇对 Lending Club 的分析报告。
作为旧金山的一家个人对个人的借贷公司，Lending Club成立于2006年。他们是第一家注册为按照美国证券交易委员会SEC(Securities and Exchange Commission)的安全标准向个人提供个人贷款的借贷公司。与传统借贷机构最大的不同是，Lending Club利用网络技术打造的这个交易平台，直接连接了个人投资者和个人借贷者，通过此种方式，缩短了资金流通的细节，尤其是绕过了传统的大银行等金融机构，使得投资者和借贷者都能得到更多实惠、更快捷。对于投资者来说可以获得更好的回报，而对于借贷者来说，则可以获得相对较低的贷款利率。
发展历程
Lending Club最初出现在Facebook的第一批应用里，随后于2007年8月从Norwest Venture Partners和Canaan Partners募集到了1千万美元的A轮融资，自此Lending Club彻底转变成为一个个人对个人的借贷公司。
在2008年上半年，Lending Club曾因一系列资质和授权事宜，这其中最为主要的是与美国证券交易委员会SEC (U.S. Securities and Exchange Commission )的认定与声明，使得Lending Club从真正意义上发展成为了一个银行和交易平台，这个过程一直持续到2008年10月，把贷款等归属关系，以及贷款继续转卖等交易形式正式纳入其运营模式，这也是对投资者最大的权益保障，即便发生严重债务危机，甚至Lending Club破产或者倒闭，贷出的款项，也会继续得到美国政府的资金保障。10月14日，Lending Club恢复了新的投资者的注册手续，走向了一个全面发展之路。
2011年秋季，Lending Club总部从加州的桑尼维尔和雷德伍德城移至旧金山市中心。
2012年，Renaud Laplanche担任公司CEO和董事会主席，当时员工有80人的规模，日均150万美元的贷款额，从成立以来，已经达成了6亿美元的总贷款额度。
2012年11月总贷款额度超过10亿美元大关，同期，Lending Club达到现金流的流入大于流出，实现盈利。
截止到目前，Lending Club共计为用户提供了50亿美元的贷款,并为投资者返还了4.94亿美元的盈利。
盈利模式
Lending Club的贷款的主要对象是有着良好信用记录的人群，他们是金融齿轮赖以运转的主要推动力，虽然贷款者也要缴纳相应的贷款利息，但是这个位数的利率远比那些信用卡公司所要求的利息要低得多。投资者在这里可以按照信用积分和风险指数来分类浏览各种贷款者和贷款项，Lending Club为投资者定制和开发了具有金融业行业标准的风险控制的交易平台，投资者所缴纳的手续费基本在1%-4%，截止到2013年3月这部分收入达到了550万美元。
借贷者在Lending Club的网站里可以填写好个人信息和相应的预贷款额，一般都是在1000美元到35000美元的范围之内的小额贷款。Lending Club作为平台和服务提供商，会根据这些贷款申请者的信用记录、预贷款额度以及还款能力等多种因素来对其进行贷款风险级别的认定，随后会更进一步根据其贷款额确定相应的利率和手续费等。一般的贷款都是三年期，五年期也可以申请，但是对应着高一点的还款利率。
投资者在网站上可以根据各种贷款项的信息和Lending Club对其进行的各种信用和风险方面的评估进行浏览和搜索。还款利率是Lending Club制定的，投资者无法进行调整，但是投资者可以自行决定投资数额，一个投资者可以同时对多个贷款人提供贷款，每笔投资最少时25美元，这给投资者很大的灵活度，类似于股票等金融产品的投资组合，但是风险更可控。投资者的收入全部来自贷款利率，在Lending Club的平台上，目前利率最小为6.03%，最大为27.49%，这取决于借款者的信用记录和目前的还款能力，以及贷款意向等。
Lending Club的利润主要来自对贷款人收取的手续费和对投资者的管理费，前者会因为贷款者个人条件的不同而有所起伏，一般为贷款总额的1.1-5%；后者则是统一对投资者收取一样的1%的管理费。
贷款业绩
为了有效降低违约风险，Lending Club现在主要把目标放在那些高信用等级的贷款人群上，有90%的贷款申请被驳回，并将潜在风险高的贷款者其对应的还款利率提的较高；总的来说，只有FICO信用积分高于660的申请者才会有资质在这里申请贷款。
截止到2013年3月底，Lending Club的贷款者用户，平均FICO信用积分为706，他们负债收入比（除房屋贷款之外）为16%，人均14年以上的信用记录，个人人均年收入为70491美元，其中12855美元使用来进行信用支出和还款的；投资者方面，总投资额达到15亿美元，由此产生的总利息为1.28亿美元，默认的贷款初始利率为4%，年均净利润率为9.64%。
月度表现方面，2013年2月，Lending Club产生了1.2亿美元的贷款量，使得其总贷款量增至14亿美元。这个业绩使得Lending Club在个人对个人的贷款市场里独占鳌头。
综述
Lending Club其最核心的模式是帮助借贷者和投资者减小开支，和普通银行以及一些信用机构相比，其个人对个人的方式，使得资金流和管理更直接更透明，从而减少了资金链两端人群的支出。对于借贷者来说降低了还款利息，而对于投资者来说回报率更高。
在2008年全球金融危机和之后的缩减信用贷款的大形势下，Lending Club使得个人对个人借贷模式悄然兴起。在一般不超过35000美元的普遍的贷款项目中，绝大多数用户用这些贷款来进行个人生活方面的使用，比如举办婚礼、买车等，这其中有72%的贷款量是用来信用卡还款之用，因为一般情况下，信用卡的利息比Lending Club的还款利率要低，而且期限短。
在过去五年中，除了上面关于贷款业绩的表现，从用户数量上，LendingClub总计帮助 8万多名借贷者还清了贷款，投资者数量增加到 45000 名。截止目前，Lending Club 已经支付了1.28亿美元的利息；通过向借贷者收取手续费和向投资者收取管理费，这些自身营业利润为550万美元；连续 21 个季度平台回报都是正值。Lending Club促成的贷款量基本每年都会翻番，2012 年甚至增长了 2 倍，在当年 10 月份就促成了 8200 万美元的个人贷款，2013年2月其月贷款量就达到了1.2亿美元，如此发展势头，2013年月贷款量突破2亿美元，总贷款额超20亿美元是完全可以达到的。