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翼龙贷
评估观点
一、平台特色与优势
1、平台主营三农信用贷和小微抵押贷款，在农村金融市场有较早的实践和较多的基层经验积累；
2、联想控股的投资和管理增强了平台背景实力和信用，有利于公司业务开拓；
二、关注
1、关注公司对加盟商的约束机制和执行效果；
2、关注公司及加盟机构对三农信用贷的风控经验，关注农产品种植和养殖业的区域集中和价格波动风险。
评估报告声明
一、在本次评估活动中，评估机构与被调研对象不存在任何影响评估行为独立、客观、公正的关联关系。
二、评估机构履行了勤勉、尽责和诚信义务，所出具的评估报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本评估报告的评估观点是依据合理的调研标准和程序所作的独立判断，未因被评估对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评估意见。
翼龙贷
评估观点
一、平台特色与优势
1、平台主营三农信用贷和小微抵押贷款，在农村金融市场有较早的实践和较多的基层经验积累；
2、联想控股的投资和管理增强了平台背景实力和信用，有利于公司业务开拓；
二、关注
1、关注公司对加盟商的约束机制和执行效果；
2、关注公司及加盟机构对三农信用贷的风控经验，关注农产品种植和养殖业的区域集中和价格波动风险。
评估报告声明
一、在本次评估活动中，评估机构与被调研对象不存在任何影响评估行为独立、客观、公正的关联关系。
二、评估机构履行了勤勉、尽责和诚信义务，所出具的评估报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本评估报告的评估观点是依据合理的调研标准和程序所作的独立判断，未因被评估对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评估意见。
四、本评估报告仅供参考，不提供任何结论、建议等。不对任何因使用本报告内容所引致的损失承担责任。
五、本报告引用的数据和资料来源于公开途径和被评估方自主提供的资料。
六、在报告有效期内，保留对被评估对象的跟踪观察并根据实际情况及时调整与公布其风险状况变化之权力。
报告内容：
1. 基本信息
（一）股东背景
翼龙贷（http://www.eloancn.com/) （以下简称“翼龙贷”或者“平台”）由北京同城翼龙网络科技有限公司（以下简称“公司”）负责运营。公司成立于2007年，主要为三农和小微企业提供投融资撮合服务，并在全国多个省市设立了运营加盟机构。公司注册资本10000.00万元人民币，法定代表人王思聪。2014年11月公司获得联想控股（天津）有限公司（以下简称“联想控股”）投资控股。公司目前的股东情况如下所示：
表1. 公司股东
信息来源：全国企业信用信息公示系统，整理
（二）管理团队
根据平台官网介绍，公司主要高级管理人员的情况如下所示：
王思聪，翼龙贷创始人、董事长
王思聪1997年试水互联网创业，2002年从事民间借贷撮合服务，2007年创立“中国在线贷款网”，2009年网站模式调整，转变为完全在线上撮合借贷交易，即P2P网络借贷模式，并正式更名为“翼龙贷”。2013年，王思聪与互联网金融业内专家、创业者联合创立了互联网金融千人会。2014年，王思聪当选互联网金融新锐人物，翼龙贷获评互联网金融新锐企业，同年11月翼龙贷获得联想控股战略投资，12月翼龙贷成为北京市网贷行业协会常务副会长单位，王思聪担任常务副会长。
毛向前，翼龙贷总裁
毛向前先生曾担任联想武汉分公司总经理、信息产品事业部副总经理，神州数码科技发展公司总裁，佳杰科技(中国)有限公司CEO等关键职位。在IT行业拥有多年经营、管理的成功经验，帮助神州数码、佳杰科技度过了艰难的创业期并驶入发展快车道。目前担任联想控股战略投资部董事总经理。毛向前先生对翼龙贷模式有着深度研究，并且自身拥有丰富的加盟运作经验。
通过调研访谈得知，翼龙贷4个事业部的管理人员有一部分是联想控股的原管理人员，在农业领域和科技产业有较丰富的运营管理经验，在翼龙贷的三农信贷业务发展和同城加盟模式进程中发挥了较为重要的作用。
对P2P平台而言，高管的金融行业背景及从业经验对平台的安全和稳定运营有重要作用。整体来看，翼龙贷高管团队在小微信贷业务和同城加盟模式上有较丰富的从业经验，平台的发展方向较明确，联想控股的投资控股对平台背景实力和信用有较大支持。
（三）公司架构
据调研了解，翼龙贷主营业务分为4个事业部：三农信用部门、抵押贷部门、众筹部门和金融创新部门。以事业部为核心，其下各辖产品设计、运营等业务线。另在全国各地设有区域运营中心负责加盟管理工作，现有员工400多人，分散在总部事业部和地区运营中心。
2. 平台特点
(一) 同城加盟O2O模式
据翼龙贷网站介绍，其运营模式采取了“同城O2O”的加盟运营模式，即主要深入三四线城市各区县开展三农小微贷款业务，寻找当地民间金融机构，通过招商和准入机制筛选合适的机构纳入加盟商，进行借款人开发和信息初审，由翼龙贷总部统一负责风控和审批放款。
目前翼龙贷的加盟商已布局1000多个县，分散在河北、内蒙、山西、山东、河南等省，原则上每个县只准入一家加盟商。目前有20多个省设立有区域运营中心，对辖内加盟机构进行日常考察和指导。对加盟商的约束方面，除了准入机制，加盟商对翼龙贷还缴纳了一定比例的保证金，翼龙贷总部的贷后团队负责借款人信息复核和借款流程控制。
(二) 三农信贷业务方向
据公司介绍，翼龙贷主营业务以三农信用贷为主，借款人一般为农户，借款用途主要是经济作物和畜牧养殖。当前三农信用贷的贷款余额占总贷款余额的八成以上，未来公司将扩大加盟商在全国的分布，仍以三农信用贷为主要业务。
公司发展三农信用贷，对市场而言，有助于农村金融改革发展，有利于实现普惠金融。对公司本身而言，农村金融市场有较大的潜力，长期以来各地银行基层和信用社贷款能力有限，部分借款需求无法得到解决，更有大量小微农户借款需求待挖掘。当前农村金融在互联网金融还属于新生领域，行业内主要开展农村金融业务的机构尚少，竞争者数量较少。
三农信用贷借款人的还款能力与相应期限内农产品价格相关性很高，农产品市场价格波动受自然条件影响较大，且在农产品种植和养殖业品类的选择上有较高的区域集中性，单一地区的不同借款人的违约风险可能关联。因此对三农信用贷的借款风控把握需要有较丰富的农产品行业经验。另外对不同地区的信贷环境也要有充分的认识。
3. 运营数据分析
平台目前有标的产品包括：翼存宝、翼星计划和散标。其中翼存宝为债权类的短期投资计划；翼星计划为由推荐机构参投的债权包组合计划。平台标的对应的资产主要为三农信用贷和抵押贷。
(一) 成交金额和待还金额
根据平台提供的数据，2015年1月-7月平台的成交金额和待还金额如下图所示：
图1. 平台2015年1月-7月成交金额和待还金额
信息来源：平台提供，整理
公司提供的数据显示，2015年1月-7月单月成交金额呈现逐月上涨的态势，7月上涨涨幅较大，环比达59.59%。分析各类标的的成交量可知，7月成交金额中，翼存宝的成交金额达175705.39万元，占单月总成交金额的96.73%，比6月翼存宝成交金额增长63.26。说明在所有标的中，翼存宝产品成交金额占比较大且增长较快。
待还金额的增长与成交金额的增长和已还金额相关。根据上图显示，平台待还金额也处于持续增加的态势。2015年1月-3月间，待还金额增速比成交金额增速略快，说明农历新年前后该阶段平台到期还款项目较多，符合三农信用贷的借款特征。据调研了解，平台当前借款期限多数分布在6-12个月之间，平均期限约为10个月，因此估计平台明年4月起即面临大量借款到期，届时需要关注平台的回款情况。
（二）借款人和平均借款金额
图2. 平台2015年1-7月 借款人数
信息来源：平台提供，整理
图3. 平台2015年1-7月 平均单笔借款金额
信息来源：平台提供，整理
由上面图2、图3显示，平台借款人数数量较为平稳，分布在1万-1.5万人之间，2月春节期间平台借款人较少。单月平均借款金额大致分布在5-8万元，仅7月平均借款金额较高接近12万元。上述显示平台的借款属小额水平，有利于平台的风险分散和控制。
（二）投资人
图4. 平台2015年1-7月 投资人数
信息来源：平台提供，整理
由图4可见，2015年1月-7月之间平台的投资人数数量较平稳，除了3月以外。根据平台信息显示，3月平台进行了抽奖等激励活动，对投资人吸引较大，因此3月投资人数实现了突增。
综上，总体而言，平台的平均单笔借款金额较小，借款风险较分散，借款期限属中短期且与农业生产周期有较大关联；平台投资人数较为稳定。平台整体运营较平稳。