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小编最近脸很疼。10月21日才写了《10年期国债跌破8月低点，可能跌成负值吗？》唱衰10年期国债，10月25日、26日，人家的收益率就两级高跳，直升到2.72%。
不过，被打脸也是事出有因。毕竟迎头赶上了银行界难得一遇的大事：MPA新规测算。据说，这一新规拟使表外理财纳入广义信贷。关注银行理财的小伙伴纷纷举手提问：“以后理财产品收益率怎么走？”小编就来研究一下这件事。
银行理财纳入“广义信贷”，到底是什么意思？
日前，央行向部分银行下发《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》，这个通知最主要讲了一件事：一直以来作为银行资金谋求高收益的重要通道的委外业务，要受限制了。
该通知提出，从今年三季度起，将表外理财资金运用项目纳入宏观审慎评估体系（MPA）“广义信贷”测算。具体原理和我等普通大众没什么关系，小伙伴们只需知道，它主要用于控制银行的总体资金、尤其是风险资金的规模——和存贷比是一个套路。
小编最近脸很疼。10月21日才写了《10年期国债跌破8月低点，可能跌成负值吗？》唱衰10年期国债，10月25日、26日，人家的收益率就两级高跳，直升到2.72%。
不过，被打脸也是事出有因。毕竟迎头赶上了银行界难得一遇的大事：MPA新规测算。据说，这一新规拟使表外理财纳入广义信贷。关注银行理财的小伙伴纷纷举手提问：“以后理财产品收益率怎么走？”小编就来研究一下这件事。
银行理财纳入“广义信贷”，到底是什么意思？
日前，央行向部分银行下发《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》，这个通知最主要讲了一件事：一直以来作为银行资金谋求高收益的重要通道的委外业务，要受限制了。
该通知提出，从今年三季度起，将表外理财资金运用项目纳入宏观审慎评估体系（MPA）“广义信贷”测算。具体原理和我等普通大众没什么关系，小伙伴们只需知道，它主要用于控制银行的总体资金、尤其是风险资金的规模——和存贷比是一个套路。
从前，每家银行都会挖两个大资金池，第一个池子对应表内业务，第二个池子对应表外业务。前者吸收存款和发放贷款，被央妈盯得最紧，还拉了一条红线，必须向央妈上交足量存款才能放贷，防止挤兑；另一个就比较自由，可以卖卖理财投投非标搞搞委外之类。
虽说房贷还是银行的大肥肉，但表外业务胜在可以加杠杆，监管又不那么苛刻，所以不少银行就把非保本银行理财都拨进表外业务，搏风险，赚收益。结果就是央妈看不过去了：咳咳，悠着点儿，不可放肆。
于是，就有了这个新规。
新规一旦落地，银行理财收益怎么走？
由于保本银行理财有刚兑压力，很多银行从前就将之划入表内。此次将受影响的，更多是指非保本银行理财产品。小编认为，一旦新规落地，被控制规模的非保本银行理财可能会用有限的资金，加更大杠杆去博取高收益，因此预期收益率不会降反而会升，只是风险也会相应增大。
当然，还要考虑很多其他因素。譬如银行自身的利益考量。
为什么MPA考核会影响银行的决策？因为考核成绩不达标就会遭受惩罚。然而，目前MPA考核的惩罚措施仅限于准备金利率不同，简单粗暴来说，就是罚钱。
是控制理财规模，还是继续做大表外理财、委外理财规模，用理财收益抵消“罚息”，要因银行而异。
不过小编认为，新规一旦落地，无论大中小银行，理财规模有较大可能缩小，但有更大机率去追求更高收益。
“余额宝”们的好日子要来了？
话说回来，MPA新规怎么就利好10年期国债了呢？
债市投资分两大类：信用债和利率债。MPA新规影响银行理财，银行理财是配置信用债的主力。市场上存在新规将削弱银行理财规模的逾期，因此信用债资金出现外逃。
此消彼涨，利好了利率债。利率债的主要品种是金融债、国债、地方政府债券、央行票据等——一直待在表内，预期受新规影响较小的银行保本理财投资的主要领域。
10年期国债是国债，当然也是利率债，自然收获了利好。
小编忽然想到，利率债也是余额宝等互联网宝宝的主要投资领域，是不是该把钱存回余额宝等升息了？
想了解最新银行理财及宝宝行情，可以到微信号：财秘（rong360licai）回复