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当时的企业红人真功夫创始人蔡达标二审获刑14年，拟拍卖真功夫41%股权偿债。这必将是中国民营企业史上的一个案例，也将是中国VC史上的案例。蔡达标出事后,蔡潘双方对真功夫的混乱争夺让今日资本顶不住股东压力,而选择退出。
在中国VC史上，有不少充满血和泪的案例，如亿唐、博客网等。创业者和VC们都从中吸取了深刻的教训。下面带你看中国VC界10大悲剧案例。
1、真功夫餐饮
案例特点：创业者内乱——能共苦不能同甘
创业者的教训：没有永远的兄弟，只有永远的利益
VC的教训：股权结构是否合理是判断项目好坏的重要依据
麦当劳、肯德基在国内大受欢迎，中餐连锁一直愤愤不平，不断有人跳出来挑战洋快餐。从十几年前的“红高粱”到现在很红火的“真功夫”，“红高粱”早已不知所踪，“真功夫”似乎真的有点功夫，连锁店面越来越多了。
跟公司名字一样，2009年8月，“真功夫”的广州总部爆发的一场真功夫表演，在投资界和创业界颇为轰动：共同创始人及公司大股东潘宇海委任其兄潘国良为“副总经理”，并派到总部办公，但遭到“真功夫”实际控制人、董事长蔡达标的拒绝后，引发剧烈争执。
要理清“真功夫”的管理权矛盾，还得从头说起。1994年，蔡达标和好友潘宇海在东莞长安镇开了一间“168蒸品店”，后来逐渐走向全国连锁，并于1997年更名为“双种子”，最终更名为“真功夫”。真功夫的股权结构非常简单，潘宇海占50%，蔡达标及其妻潘敏峰(潘宇海之姐)各占25%。2006年9月，蔡达标和潘敏峰协议离婚，潘敏峰放弃了自己的25%的股权换得子女的抚养权，这样潘宇海与蔡达标两人的股权也由此变成了50:50。
2007年“真功夫”引入了两家风险投资基金：内资的中山联动和外资的今日资本，共注入资金3亿元，各占3%的股份。这样，融资之后，“真功夫”的股权结构变成：蔡、潘各占47%，VC各占3%，董事会共5席，构成为蔡达标、潘宇海、潘敏峰以及VC的派出董事各1名。
引入风险投资之后，公司要谋求上市，那么打造一个现代化公司管理和治理结构的企业是当务之急。但蔡达标在建立现代企业制度的努力触及另一股东潘宇海的利益，“真功夫”在蔡达标的主持下,推行去“家族化”的内部管理改革,以职业经理人替代原来的部分家族管理人员,先后有大批老员工离去。公司还先后从麦当劳、肯德基等餐饮企业共引进约20名中高层管理人员,占据了公司多数的要职，基本上都是由蔡总授职授权,潘宇海显然已经被架空。
双方矛盾激化。2011年4月22日，广州市公安机关证实蔡达标等人涉嫌挪用资金、职务侵占等犯罪行为，并对蔡达标等4名嫌疑人执行逮捕。
蔡潘双方对真功夫的混乱争夺让今日资本顶不住股东压力，而选择退出。2012年11月30日，今日资本将旗下今日资本投资—(香港)有限公司(下称今日资本香港公司)所持有真功夫的3%股权悉数转让给润海有限公司。至此，真功夫股权又再次重回了蔡潘两家对半开的局面。
三年之后，真功夫原总裁蔡达标一案尘埃落定。根据广州中院二审判决，蔡达标构成职务侵占罪和挪用资金罪被维持14年刑期。随着蔡达标刑事案件终审判决生效，蔡达标所持有的41.74%真功夫股权已进入司法拍卖程序，有传言股权估值高达25亿元。
2、亿唐
案例特点：中国互联网行业融资额最大的案例
创业者的教训：钱再多，也得省着花，不然冬天不好过
VC的教训：“海龟”+“概念”的时代牺牲品
在互联网行业，一家公司的诞生和死去很难引人们的注意力，但这家公司无疑是个例外：它是曾经的新贵，高调诞生;它又一事无成，落魄到连域名都被拍卖。这家公司就是亿唐(etang.com)。
1999年，第一次互联网泡沫破灭的前夕，刚刚获得哈佛商学院MBA的唐海松创建了亿唐公司，其“梦幻团队”由5个哈佛MBA和2个芝加哥大学MBA组成的。凭借诱人的创业方案，亿唐从两家著名美国风险投资DFJ、SevinRosen手中拿到两期共5,000万美元左右的融资。直到今天，这也还是中国互联网领域数额最大私募融资案例之一。
亿唐宣称自己不仅仅是互联网公司，也是亿唐是一个"生活时尚集团"，致力于通过网络、零售和无线服务创造和引进国际先进水平的生活时尚产品，全力服务所谓“明黄e代”的18-35岁之间、定义中国经济和文化未来的年轻人。
亿唐网一夜之间横空出世、迅速在各大高校攻城掠地，在全国范围快速“烧钱”：除了在北京、广州、深圳三地建立分公司外，亿唐还广招人手，并在各地进行规模浩大的宣传造势活动。2000年年底，互联网的寒冬突如其来[来源:www.dagaqi.com/]，亿唐钱烧光了大半，仍然无法盈利。从2001年到2003年，亿唐不断通过与专业公司合作，推出了手包、背包、安全套、内衣等生活用品，并在线上线下同时发售，同时还悄然尝试手机无线业务。此后两年，依靠SP业务苟延残喘的亿唐，惟一能给用户留下印象的就是成为CET(四、六级)考试的官方消息发布网站。
2005年9月，亿唐决定全面推翻以前的发展模式，而向当时风靡一时的Web2.0看齐，推出一个名为hompy.cn的个人虚拟社区网站。随后，除了亿唐邮箱等少数页面保留以外，亿唐将其他全部页面和流量都转向了新网站hompy.cn，风光一时的亿唐网站就这样转型成为一家新的web2.0网站。2006年，亿唐将其最优质的SP资产(牌照资源)贱卖给奇虎公司换得100万美元，试图在hompy.cn上做最后一次的挣扎。不过，hompy.cn在2008已经被关闭亿唐公司也只剩下空壳，昔日的“梦幻团队”在公司烧光钱后也纷纷选择出走。
2009年5月，etang.com域名由于无续费被公开竞拍，最终的竞投人以3.5万美元的价格投得。
亿唐生得伟大，死得却不光荣，只能说是平淡，甚至是凄惨。其它死掉的网站多多少少会有些资产被其他公司收购，在修养生息之后也许还有重出江湖的机会，但亿唐却沦落到域名无人续费而沦为拍卖品的下场。亿唐对中国互联网可以说没有做出任何值得一提的贡献，也许唯一贡献就是提供了一个极其失败的投资案例。它是含着金汤匙出生的贵族，几千万美元的资金换来的只有一声叹息。
3、尚阳科技
案例特点：中国首轮融资额最大、联合投资人最多的案例
创业者的教训：被市场打败不可怕，被自己内部瓦解才可怕
VC的教训：大公司的高管，不一定做得了创业企业的领军人物
尚阳科技成立于2003年初，自诞生起就笼罩了刺眼的光环。
首先，公司创办人及CEO是网通曾经的COO郑昌幸，管理团队中还有原华为公司副总裁陈硕和网络产品部总经理毛森江，可为出身豪门;
其次，成立之初，公司获得多家知名风险投资机构的5,800万美元首期融资，主要投资人华登投资1,800万美元、DCM投资1,000万美元、IntelCapital投资700万美元、NEA投资500万美元。
尚阳科技曾被美国知名的RedHerring杂志评选为亚洲100强私人企业之一，其目标是致力于成为通信领域领跑的下一代服务平台(NGSP)提供商，致力于开启“自由沟通无界限”的自由通信新时代。主营业务是固网增值解决方案、宽带无线解决方案和企业通信解决方案等几个领域。当时，电信运营商们也准备在增值业务上大干一把——中国电信的“互联星空”、中国移动的“移动梦网”、中国联通的“联通无限”，这种转型为尚阳科技提供了巨大的发展空间。尽管尚阳拥有几个不错的核心业务，比如UU语信等，但终究没有抓住市场机会。2年多之后，由于公司创建以来经营不善，郑昌幸被迫“下课”，尚阳科技大幅裁员，业务也开始转型，从昔日的设备方案提供商向互联网增值业务提供商转变。在市场中不但跟即时通信领域声名显赫的微软MSN、Skype和Googletalk等跨国巨头竞争，还面对国内的QQ、新浪、网易、263等本土企业的即时通信工具的挑战。最终，尚阳科技的业务并未像其名字一样“上扬”，最终美梦破碎，2006就退出市场。
尚阳科技沦落到这个地步，据知情人士透露，是管理上存在问题。一是公司重研发、轻市场，市场抓不住，而研发方面，首期融资用完了，也还没有几件像样的产品;二是公司内部帮派严重，事业部之间各自为政。同时，从高层到员工“成分”极为复杂，有“海龟”也有“土鳖”，有出身国企的也有来自外企的，有来自创业公司的，也有来自全球500强公司的，甚至从华为管理团队带来的旧部，一直留在了深圳，处于失控状态。
华登国际的陈立武在投资领域有丰富的投资经验，郑昌幸等更是明星级别、实战派的管理团队，而十多家知名投资公司的大额注资，足以说明中国通信市场的空间和吸引力。这些积极因素加在一起，更能反衬出这个案例的可惜。
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4、博客网
案例特点：中国互联网web2.0的旗帜
创业者的教训：不要小看巨头们的后发优势
VC的教训：选对跑道，还要选对运动员
方兴东，这个名字在中国互联网界绝对如雷贯耳，他有着“互联网旗手”和“中国博客之父”之称，对于中国互联网Web2.0的发展普及有着无法磨灭的功绩。
2002年，方兴东创建博客网的前身(博客中国)，之后3年内网站始终保持每月超过30%的增长，全球排名一度飙升到60多位。并于2004年获得了盛大创始人陈天桥和软银赛富合伙人羊东的50万美元天使投资。2005年9月，方兴东又从著名风险投资公司Granite Global Ventures、Mobius VentureCapital、软银赛富和Bessemer Venture Partner那里融资1000万美元，并引发了中国Web2.0的投资热潮。其后活跃在中国的VC要是不知道Blog、Podcast、RSS、P2P等术语，不看博客、播客、视频、交友等项目就是落伍的标志。
随后，“博客中国”更名为“博客网”，并宣称要做博客式门户，号称“全球最大中文博客网站”，还喊出了“一年超新浪，两年上市”的目标。于是在短短半年的时间内，博客网的员工就从40多人扩张至400多人，据称60%-70%的资金都用在人员工资上。同时还在视频、游戏、购物、社交等众多项目上大把烧钱，千万美元很快就被挥霍殆尽。博客网至此拉开了持续3年的人事剧烈动荡，高层几乎整体流失，而方兴东本人的CEO职务也被一个决策小组取代。到2006年年底，博客网的员工已经缩减恢复到融资当初的40多个人。
博客网不仅面临资金链断裂、经营难以为继，同时业务上也不断萎缩，用户大量流失。为摆脱困境，2008年，博客网酝酿将旗下博客中国和bokee分拆为两个独立的公司，而分拆之后分别转向高端媒体和SNS。但同年10月博客网又卷入裁员关闭的危机之中，宣布所有员工可以自由离职，也可以留下，但均没有工资，此举被认为与博客网直接宣布解散没有任何区别。
其实，早在博客网融资后不久，新浪就高调推出其博客公测版，到2006年末，以新浪为代表的门户网站的博客力量已完全超越了博客网等新兴垂直网站。随后，博客几乎成为任何一个门户网站标配的配置，门户网站轻而易举地复制了方兴东们辛辛苦苦摸索和开辟出来的道路。再后来，Facebook、校内、51等SNS社交网站开始大出风头，对博客形成了不可低估的冲击。网民的注意力和资本市场对于博客也开始了冷落。
另外，无论是方兴东自己还是熟悉他的人，都一致认为他是个学者或文人，而绝非熟谙管理和战略的商业领袖，没有掌控几百人的团队和千万美元级别资金的能力。博客作为Web2.0时代的一个产品，无疑是互联网发展过程中的一大跨越，引领互联网进入了自媒体时代，博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的弃儿，无疑是失败中的失败。
5、PPG
案例特点：中国风险投资界最火的案例
创业者的教训：创业的目的之一是赚钱，但不能仅仅是赚钱
VC的教训：尽职调查中，人的本性调查是最难也是最重要的
PPG，2005年10月成立，业务模式是通过互联网售卖衬衫。轻资产、减少流通环节的概念，加上狂轰乱炸的电视、户外广告，迅速让PPG建立起市场领导者的地位，满世界都是“Yes! PPG”的广告语和吴彦祖自信的微笑。
2006年第三季度，PPG获得了TDF和JAFCO Asia(集富亚洲)的第一轮600万美元的联合投资。2007年4月，PPG获得了第二轮千万美元的投资，除了第一轮的TDF和集富亚洲追加投资之外，还引入了KPCB(凯鹏华盈)，KPCB公司是美国最大的风险投资基金，与红杉齐名。在2006年-2007年，电子商务在VC投资圈非常吃香，而PPG更是其中的佼佼者，可谓绝对的明星项目，无数同行都羡慕这几家能有幸投资进去的VC。
2007年底，PPG已经开始被媒体披露出一些问题，比如拖欠货款、货品质量投诉、等，但PPG仍然受到了数家风投机构的追捧，三山投资公司击退其他竞争对手，向PPG投了超过3,000万美元的资金。三山投资宣称选择PPG是因为很看好其市场、模式及团队，并透露PPG已计划于2009年初去美国纳斯达克上市。
2008年，PPG模式出现了VANCL(凡客诚品)、优衫网、CARRIS等几十家家模仿者，PPG不但丢掉了行业老大的地位、官司缠身、高管流散，更传出创始人李亮卷款潜逃一说。李亮称从2008年年中起前往美国筹备美国公司开业事宜，之后一直未在国内现身。
2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样板”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。PPG总部早已人去楼空，一片狼藉，贴在墙上的法院执行裁定书则显示PPG已经关门大吉，不少消费者付款后拿不到货物，因而愤怒地将PPG称为“骗骗哥”。而随后，PPG唯一剩下可以称之为“资产”的东西——注册商标“PPG”，在拍卖中无人问津。PPG累计从上述多家家知名VC处获得了5000万美元左右的投资，彻底关门也意味着5,000万美金血本无归。搜狐IT在2009年互联网大会上曾评选出5年来投资最失败网站，PPG名列榜首，成为近几年来中国互联网最大的投资笑话。
事后，有人透露了PPG失败的真正原因：创始人李亮表面上市做电子商务，但配套的物流、仓储都是自己的公司，或间接与他有关，他不停地向这些公司打钱，投资人的钱作为费用变相进入他自己的名下。钱转移光了，李亮也没了。他从一开始就是有预谋、有准备地圈钱，他很聪明、勤奋，执行力也够，但就是出发点不纯。
PPG模式的模仿者之一VANCL的发展状况非常好，可以说，PPG模式的生命力是不容置疑的。一个公司的成功，商业模式这是其中的一部分，而更重要的是执行这个商业模式的操盘手。PPG失败，错的是人而非商业模式。
6、亚洲互动传媒
案例特点：首家在日本上市的中国内地企业却被勒令退市
创业者的教训：海外上市公司的股民可没有国内股民和VC那么好欺负
VC的教训：既然IPO是最佳退出渠道，上市了就早点儿变现跑路
作为首家在日本东京交易所上市的中国内地企业，亚洲互动传媒有限公司在2008年9月20日的退市，比起1年前的上市，产生了更大影响力和知名度，构成了近年来中国公司在海外资本市场的最恶劣影响。这个事件的一个重量级的副产品是让主导对其投资的红杉资本中国基金的联合创始人——张帆的黯然离职，甚至远离了VC行业。
2002年，崔建平创办了北京宽视网络技术有限公司(下称“宽视网络”)，开始从事TVPG业务。2004年7月，宽视网络的海外控股公司——亚洲互动传媒在英属百慕大群岛设立。亚洲互动传媒自称是“中国提供跨媒体平台电视节目指南解决方案的领导者”，其销售收入中，以电视广告代理业务为主，TVPG(电视节目指南)和EPG(电子节目指南)为辅。
2005年月10月，公司获得红杉资本的投资。在红杉资本之后，亚洲互动传媒先后吸纳了包括新加坡野村证券公司(持有公司已发行股份38.89%)、美林日本证券公司(11.88%)、日本最大的广告公司电通(2.70%)、NTT移动通讯公司、日本最大的卫星通信公司JSAT、伊藤忠商事Itochu、等日本著名的金融、广告公司。到上市前，红杉资本占公司总股本的11.56%，张帆亦任亚洲互动传媒的董事。事实上，亚洲传媒是红杉资本中国基金之后在国内主导投资的第一个项目。
2007年4月，亚洲传媒在东京证券交易所上市，按上市时价格计算，这笔投资给张帆带来了近7倍的投资回报。
退市事件的导火索是由于亚洲互动传媒的会计师事务所拒绝为其2007年年报出具审计意见，并暴露出了其CEO崔建平挪用公司资产的丑闻。崔在未得到公司董事会同意情况下，将宽视网络在中国银行的1.069亿人民币的定期存款为第三方企业北京海豚科技发展公司的债务做担保，后者从银行贷款1.03亿元人民币，并有1,800万元已用于偿还海豚科技部分贷款，而剩余资金或将无法收回。
亚洲互动传媒的退市，让11家财务投资人同时失手，失去了退出平台。红杉资本作为该公司的第二大股东，仍持有其9.19%的股份，仅在今年2008年5月卖出了1.34%的股份;而其他十家股东都没有股权转让的历史记录。
亚洲传媒的退市，暴露了VC投资中的三个问题：一是尽职调查，有的VC觉得自己很牛，曾经有过怎样的成功，尽职调查很草率;二是投资以后，监管很重要。公司上市以后，钱竟然还可以随便拿走，这是不可想象的。CEO动用大量资本，是要公司董事会来做出决定的，投资人的不作为，这是不能原谅的错误;第三是中国目前的法律和制度没有给这些敢于挑战法律底线的人以足够的威慑和惩罚，不能给投资人以足够的保护，VC在投资之前一定要明白，所有的法律文件只不过是“君子约定”而已，中国有很多法律真空地带，市场又高度信息不对称，人的本质调查尤为重要，而这又是最难的。
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7、ITAT
案例特点：能让四大国际投行一起为其上市服务的私人企业
创业者的教训：聪明要用到正路上，否则反而会被聪明误
VC的教训：是泡沫总归要破灭，谁也不能担保自己不是最后的接棒者
如果说PPG创造的是一个全新的、互联网上的服装贸易模式的话，那么ITAT是在线下创造了另外一个服装贸易模式。他们的模式虽然不同，但其中有很多相同点：都是做服装买卖、都是商业模式创新、都创建了响当当的品牌、都获得VC/PE的疯狂追逐并获得巨额投资、……都死得很难看。
2004年9月，ITAT的第一家会员店在深圳开业，之后以“零货款、零租金、零库存”的模式，组成合作“铁三角”——手握一系列服装商标品牌的ITAT、生产过剩又付不起商场“进场费”的中小型服装代工厂、拥有大量闲置物业的地产商，3年多时间，“爆炸式”地在全国300余个城市撒播了近800家店。从2007年初到2008年5月，ITAT门店从240多家扩张到780多家。ITAT号称开店速度世界第一、是中国服装百货最大连锁机构。
与其独特模式和发展速度相对应的，是投资人的疯狂追捧。
曾任IDGVC深圳首代的刘中青对ITAT非常推崇，甚至以天使投资人身份进入ITAT。2006年11月，由前艺龙网创始人——唐越设立的蓝山中国资本向ITAT投资5000万美金投资，首期2500万美金。其实在此之前，接触ITAT的投资方络绎不绝，赛富、联想、达晨创投、东方富海等都看过ITAT这个项目，蓝山资本和ITAT一时成为私募股权投资市场中的明星。随后，更多的投资方抛来绣球，2007年3月，ITAT完成第二轮融资，除蓝山中国资本外，投资方还有摩根士丹利和Group Ltd.，三方分别出资3000万、3000万和1000万美金，后来，美林(亚太)有限公司也进入ITAT。ITAT成立仅四年，其估值就被膨胀至千亿以上，着实令人咂舌。
与投资人追捧不同，顾客并不买ITAT的账。ITAT的众多有拼音构成的所谓“国外品牌”很难让顾客认同，比如英国品牌Telundun、意大利品牌Piliya、法国品牌Aomaha、美国品牌Huilingdu、等，服装供货商积压库存的质量顾客根本看不上眼，而偏远地段的闲置物业更是鲜有人光顾。但是，为了应付投资人和投行的调查，ITAT让员工扮成顾客，制造“虚假繁荣”的景象，同时通过内部财务管理软件，大幅虚增销售额。2007年ITAT预计销售额可达42亿，但据知情人透露，真实销售额连10个亿都不到。
另外一个不买ITAT账的是香港联交所。ITAT由四家全球最知名的投行——高盛、美林、德意志银行和摩根士丹利担任起香港上市的承销商，但2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过，联交所对于ITAT的担忧在于其业务模式的可持续性。随后，香港联交所收到一封关于ITAT的匿名信，举报其存在虚增销售数据等不当会计行为。高盛、美林随后宣布终止与ITAT的合作。由此引发了ITAT大规模的地震：裁员、关店、拖欠工资、拖欠货款等一系列问题被挖出，此时，上市对于ITAT及其投资人来说，基本是奢望。随着2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈，ITAT最后一根救命稻草也落空了。
ITAT的案例，是一个典型的“击鼓传花”的游戏，也是一个“皇帝的新装”的翻版故事。从创始人、投资人、投行，大家都清楚ITAT商业模式中的问题和运营中出现的问题，但是大家都心照不宣的指望拉更多的人来拯救自己，不断凭空哄抬公司的估值，一起吹起这个巨大的泡沫，直到香港联交所说了一句很简单、也很真实的话：“他没穿衣服耶!”事情一下子就非常简单了。否则，不知道ITAT和他的投资人会套走多少股民的血汗钱。
8、分贝网
案例特点：创业者由草根走上圣坛，再沦为阶下囚的创业过山车
创业者的教训：君子爱财，取之有道
VC的教训：每个投资的项目，都是自己的孩子，生下他，就有义务照顾他
说起分贝网，知道的人不会太多;但说起《老鼠爱大米》，不知道的人就很少了。
如同刘谦的魔术，互联网也是一个可以见证奇迹的地方。互联网在中国的历史虽然很短暂，但创造的奇迹和神话一点儿都不少，而分贝网及其创始人郑立无疑是这些神话中最有代表性的一个。他从一个毫不起眼的电脑城打工仔变为重庆IT行业的第一人和“80后”创业成功的偶像;仅仅5个年头之后，他又因为非法经营被刑事诉讼，面临牢狱之灾。他是如何由草根走上圣坛，又为何从偶像沦为阶下囚呢?
2003年6月，在重庆石桥铺电脑城打工的郑立，和朋友一起创建了163888网站，寓意“一路上发发发”。此时网站不过三、四个人，他们在电脑城附近租了个小房子，吃、住、办公都在一起。随后，他们开发K8录歌软件，163888逐渐成了中国首屈一指的网络歌手聚集地。香香、杨臣刚等网络歌手在他们网站成功推出，《老鼠爱大米》等网络歌曲风靡一时，让163888网站名声大噪，号称“华人第一音乐社区”。
随后，163888受到过众多VC的追逐，2004年10月，IDG VC向分贝网投资200万美元(据悉，最终投资并没有完全到位)，占其20%股权。这也是IDG在重庆投的第一家个人网站。到2006年，网站注册用户达到1200万，163888也获得互联网领域的不少荣誉。同年，163888获得了阿尔卡特VC的600万美元投资，占12%股权。郑立曾做客CCTV《财富故事会》，以“80后”领军人物的姿态讲述自己的财富故事，被媒体广泛报道，这一年，他24岁。
2007年6月，网站启用了新名字和新域名：分贝网(fenbei.com)，但分贝网的赢利模式并未有根本转变，依靠卖空间和收取会员费的赢利模式难以为继续，广告成了分贝网主要的收入来源。
2009年，郑立涉嫌经营色情视频聊天业务被捕，2010年1月，此案开庭审理，郑立当庭认罪。
郑立涉足色情业务的原因尚不知晓，但分贝网日渐衰弱则是不争的事实。公司始终处于亏损状态，新的投资却始终没有到位。有人猜测，郑立仅仅是用视频聊天的收入来改善分贝网的财务报表状况，以期分贝网卖个好价钱。
分贝网经营上处于困境，除了市场竞争激烈、商业模式不清晰之外，创始人团队的不成熟和不完善也有很重要的原因。据郑立早期接触过的一位做“天使投资”的民营老板回忆，他答应可以投资200万，占30%的股份[来源:www.dagaqi.com/]，但提出要另聘CEO，郑立没有答应。在融资之后，郑立也试图聘任职业经理人，但均告失败。其中一位曾任在搜狐任职，但不到两个月就离任，他后来对媒体谈到了“80后”创业者身上有刚愎自用、不培养团队、不看重思想、不注重章法的四大顽疾。
分贝网已经停止运营，创始人郑立已是阶下囚。此次事件影响太大，想重新崛起，几乎是不可能。这样的结果出现，不过我们不禁要问：投资人对分贝网是彻底放弃了吗?他们对创始人不监督了吗?郑立组织48个小姐，分三班倒做色情表演，投资人一点不知吗?投资人曾将分贝网誉为中国的MySpace，并称Facebook在中国没有能力收购分贝网。如今回头看看，这些豪言壮语更具有讽刺意味。
9、视频网站Mysee
案例特点：草根创业者与成功创业者
创业者的教训：多做实事，少来虚的
VC的教训：不要相信概念，尤其是在中国
Mysee是国内最早进行P2P视频直播研发技术的公司，是集视频直播、点播、互动娱乐、无线增值等服务于一体的宽带视频娱乐服务平台。公司曾联合各大门户网站、电信运营商为国内外50余次的大型活动进行了网络直播。
2003年7月，生于1981年的高燃从清华大学新闻系本科毕业，之后从事了一段时间的财经记者工作;2004年10月，高燃创业做了一家B2C电子商务网站，并获得了远东控股集团董事长蒋锡培100万元的天使投资，但最终失败。2005年2月，高燃与同在创业的清华同学邓迪合并公司，创立MySee.com，蒋锡培追加100万投资。2006年初，Mysee获得北极光和赛伯乐等机构一共200万美元的投资。2006年10月，Mysee发布声明，称高燃因为个人健康原因，辞去所有MySee相关职务。
让Mysee声名鹊起的并不是“视频”、“Web2.0”跟当时流行的概念，而是公司的融资故事：首先，蒋锡培对互联网领域并不太懂，他最初的100万元投资天使，并没有认真去看高燃给他的三页篇幅的项目计划书，主要是看中了高燃本人才给他的投资。其次，风险投资北极光和赛伯乐的创始人也是鼎鼎大名——邓锋是NetScreen的创始人，朱敏是WebEx的公司创始人，这两家公司都以数十亿美元的价格被并购。这些成功的创业者一致认可、投资的高燃，自然会让人浮想联翩。
但接下来的事情是所有投资人都没有想到的。
MySee烧钱的速度太快了，几十个人，每个月要烧掉100多万，办公室光装修就花去100多万，还要花大量的资金购买视频内容。8个月时间，200万美元的投资款，消耗殆尽。另外，作为创始人和公司总裁，高燃仍然丢不掉自己媒体人的本质。他总是默许媒体夸大事实，融资200万美元变成了融资1000万美元。据投资人说，他时刻最关注的都是自己的知名度和形象，他到处演讲，宣扬创富成就，但只为自己做市场，不为公司做市场。在投资人看来，高燃拿投资人的钱去包装自己，甚至还有其他的用途，但就是没有用来给公司做企业。
钱烧光了，业绩毫无起色，高燃被迫离开了自己创立、但没有话语权的Mysee。
据悉，高燃在离开Mysee之后，不久又创立了狗仔网。值得回味的是，高燃曾经失败并且放弃的B2C电子商务现在正如火如荼，投资人非常追捧;而伴随着ku6网的海外间接上市，视频网站也逐步找到了盈利的方式和资本退出的通道。
10、炎黄健康传媒
案例特点：投资人与创业者的内乱
创业者的教训：花钱的事谁都会，关键是挣钱
VC的教训：投出去的钱，还是派人看着会比较容易控制点儿
风险投资在中国的最典型成功案例恐怕非2005年7月在美国纳斯达克上市的分众传媒莫属，一方面是公司从创立到上市只有短短的2年半，经历几轮投资之后，让数十家赚得盆满钵满;其次，分众传媒掀起了国内户外传媒的创业、投资、并购的热潮，引领了航煤传媒、华视传媒等公司海外上市的同时，也让众多投资人、创业者深陷其中——炎黄健康传媒(下称“炎黄传媒”)无疑是后者。
2004年，炎黄传媒创立;2006年9月，炎黄健康传媒获得软银赛富500万美元的第一轮风险投资;2007年10月，炎黄传媒获得第二轮3500万美元投资，投资机构包括兰馨亚洲(Orchid Asia)、崇德基金(CRCI)、银瑞达创业投资(Investor AB)、汇丰直接投资(HSBC);2008年1月，分众传媒宣布将向炎黄健康传媒投资500万美元现金，同时还将旗下覆盖中国国内31座城市所有医院和药品连锁店的医疗保健联播网的所有权转让给炎黄传媒，分众传媒获得炎黄传媒20%的股份。
在成功获得第二轮融资后，炎黄传媒开始全国扩张和抢跑，收购了很多地方性的户外媒体公司，甚至不惜以超过竞争对手以几倍的价格抢夺资源。至2007年底，炎黄传媒在全国36个城市共有液晶32800块屏。2008年金融危机爆发，投资者开始要求被投资公司节流过冬，但炎黄传媒的4000万美元融资款已经在快速扩张的圈地中消耗一空。
2008年3月，公司CFO李晓东辞职，继任者张伟未满一月也离职，副总裁李艺也离职;5月左右，副总裁沈叶、人力资源总监夏海涛等离职;6月，公司COO曹黎明、影视总监李欣离职。除了管理层离职外，公司销售骨干也先后离职或被辞退。这些直接导致公司更为严重的赢利危机。分众传媒在发现炎黄传媒的赢利能力有问题、并且管理团队不稳定之后，停止了与炎黄传媒的投资合作。
由于炎黄传媒创始人赵松青与投资人之间有对赌协议，业绩不佳导致对赌失败后，她要降低在公司中的股份，但她拒不执行协议。2008年10月，炎黄传媒投资方与赵松青开始了一出相互弹劾的闹剧。这个时候，正式金融危机对国内经济影响最大的时候，而炎黄传媒的内忧外患，导致收入也急剧下滑，人员从高峰期的上千人变成缩减成几十人。
前几年户外媒体这个行业过度投资，导致出现太多泡沫，即便是行业龙头老大和参照目标——分众传媒，市值已严重缩水。对于炎黄健康传媒，你可以说她还活着，你也可以认为她已经死了。
(据网易财经等，本文在原文基础上进行修改)
[My husband] always tells me that I"m the most unrelentingperson he"s ever met, and it"s true. If I make a commitment tosomething I will stick to it no matter what
——Jenny Craig公司创始人珍妮·克雷格(Jenny Craig)
我们不缺少传统。我们应该顺应当前的形势，惟一可能造成障碍的历史则是我们今天在创造的历史。
We don"t want tradition. We want to live in the present andthe only history that is worth a tinker"s dam is the history wemake today.
——福特汽车创始人亨利·福特(Henry Ford)
每个人都认为收购战略风险很大，因为没有人曾经成功过。但换句话说，这也正是可以创新之处。
Everyone thought the acquisition strategy was extremely riskybecause no-one had ever done it successfully. In other words，it was innovative.
——甲骨文公司创始人拉里·埃里森(Larry／Ellison)
成功厨师的秘诀就是站在消费者的角度换位思考，想想他们真正想要的是什么。
The secret of a successful chef is to put yourself in thecustomer" s position. By that I mean .thinking about what theywant
——世界级厨师戈登·拉姆齐(Gordon Ramsay)
我怎样取得成功?只有努力工作，抓住机会，发挥优势。How I has achieved my success? Nothing but hard work,taking your opportunities, taking your advantages.
——新闻集团创始人鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)
最大的失误是我没能全都雇到最合适的人。我应该进行更好的背景调查。我应该从更专业的角度定义好角色。
The biggest mistake was that I didn"t hire all the right peopleI should have done better reference checks. I should havedefined the roles in a much more professional manner.
——Lillian Vernon公司目创始人丽莲·弗农(Lillian Vernon)
256.2亿元
据新闻出版署统计，2009年我国网游市场总销售收入达256.2亿元，同比增长39.4％，并带动电信、IT和传统出版等产业产值近550亿元。
43.8％
据清科集团统计，2009年上市的176家中国企业中，有77家企业获得VC／PE投资的支持，融资总计156.25亿美元，分别占总量的43.8％和28.6％。
61，595家
2009年法国共有61，595家公司进入破产管理或清算，同比增长11.4％。中小企业破产数量大幅增加，其中50～99人的企业破产数增加61.7％。
7,977.2亿元
国资委的数据显示，央企2009年营业收入和利润双双实现同比增长，全年累计实现利润79772亿元，增长14.6％。
4.8％
据香港中文大学和深圳社科院的报告，2009年深圳市早期创业率约为48％，远低于全国的188％，相比五年前的11.5％也大幅下降。
而当连一贯保守、注重现金为王的网易，也开始对外宣称要成立总规模为20亿元人民币的风险投资基金“网易资本”时，投资这事儿，在互联网巨头圈中就已不再是个案。
那么，包括盛大、百度、阿里巴巴、腾讯、360、新浪甚至谷歌、英特尔，这些互联网巨头们各自正在投资这个领域下一盘什么样的棋？有些什么样的玩法？作为创业者，我们又能从中收获到怎样的经验，得到哪些启示？
腾讯：投资霸主
投资代表案例：
分析：
一位资深投资人表示：“国内所有的互联网企业中，在投资层面做得最好的可以算是腾讯和阿里巴巴。”
从财报上看，腾讯在2011年就有超过70亿元押在了对外部公司的投资上，涉及国内外的十数家行业公司。而从其投资结构上则可以看出，腾讯对于战略布局与产业的嗅觉相当灵敏：首先在自己的根基一游戏上步步为营，布局从国内到海外，从端游、页游到社交游戏，且每逢出手便是大手笔。在游戏上站稳了脚跟后，下一步就要开始在电商层面动刀了，方向也很明确——只投垂直领域的前两名。虽说同样在电商泥潭中陷得不浅，但比起杀到见血的综合类电商，“企鹅”还弹不虚发。其次就是移动互联网，它也以投乐蛙、买卖宝涉入。
如果说游戏、电商、移动互联都是趋势投资的话，那投资财新传媒则更像是一种价值投资——从此以后，腾讯在中国互联网领域就拥有了最优质的IM工具、游戏、媒体、垂直电商、社交网络（目前），当然还有最多的现金。
阿里巴巴：建立完整的电商生态
投资代表案例：
分析：
阿里巴巴投资的关键词是“电商”。通过补足自身在运营支撑、物流仓储、软件数据等方面的缺陷后，阿里巴巴将以一种更加完整的生态形式展现在人们面前。
除了构建现有的电商版图，阿里巴巴也在投资跟电商有关的未来可能性，如注资团购网站美团、地图供应商易图通、流量统计服务商CNZZ等，每一颗棋子都看似独立，却又与现有业务有着千丝万缕的联系——未来的淘宝买家、卖家也许可以通过阿里巴巴的LBS工具在经过大数据分析后，把经营提升至另一个境界。
我们似乎窥探到了阿里巴巴的两个影子，一是为了实现公司发展与满足客户需要，另一个则像是为了增强自身的安全感，带有战略防御的性质。
百度：控股者而非投资者
投资代表案例：
分析：
百度对外投资的思路似乎主要是盘算着怎么能在百度之外再把流量价值放大、变现。所以，除了完成hao123、天空软件站这样的纵向收购外，它主要把钱撒在了各式电商上面。也许是因为在中文web端搜索领域独孤求败惯了，涉足投资后的百度也要求“独孤控股”，即便是数亿美元的代价也在所不惜。
面对移动互联网，百度的观望态度相对突出，它对这方面的收购也做得不多。估计是要等移动互联网商业模式与公司都相对成熟后再出“大招”——一举控股，只是到时除了现金之外，百度在移动端上还会有流量的诱饵吗？
盛大：未能收割的播种人
投资代表案例：
分析：
“看似有战略感，实则杂乱”，这是多位投资人给盛大投资作出的共同评价，而作出该评价的其中一大原因是：盛大投资并不专业，所投团队良莠不齐，相应的团队没有长跑能力。
盛大搞投资比别人早，奔向移动互联网也比别人早，可惜只能说是“起了个大早，却赶了个晚集”。这一动作不仅破坏了原有的投资方向，而且在大量的投资和收购后，并未能在移动互联领域中拿出有分量的产品。“由于盛大本来就有的战略目的会使得盛大在大多数投资中加入控制权，甚至收购等条款，这使得项目未来的财务上升空间被锁定，其他VC也不会再跟进。”一位投资人谈到。
一篇名为《失落的盛大帝国》的文章中曾写到：“2011年下半年之后，盛大投资部再也没有投过一笔钱。2011年上半年投的项目，有的继续，有的则终止履约。”也许，盛大投资的杂乱只是盛大公司整体衰败的一个缩影罢了。
360：网罗移动互联网的大小角落
投资代表案例：
分析：
从2010年底到2011年初，360主要投资基于植入和布局移动互联网基础设施的项目。业内人士评价：“360是互联网大公司里投资初创公司最多的一家。”有消息称，当时几家刷机做ROM的团队都拿到了360数十万元的投资。此外，据知情人士透露，360还曾经秘密收购了爱米一中国最早做安卓渠道的公司，而对这家公司的收购直接促成了360宝盒等一系列PC TO PHONE产品的诞生。
目前，360的投资大多依然围绕着移动互联网展开，涉及应用、工具、广告技术。由于投资额度小，通常难以在财务报表中体现，造成了“只闻虎啸，不见林踪”的场景。也许，当360手机的合作试水稳定后，奇虎的“秘密武器”们才会出手。
新浪：做微博不易，投出一个微博生态更难
投资代表案例：
在此盘点的主要是微博生态圈，如微格、微联播、快书包、微城市、微博物语、比酷科技、拖拉网、淘身边、协众等。
2010年底，新浪成立了国内第一只针对微博应用开发的基金——中国微博开发者创新基金。它的LP（有限合伙人）包括新浪、红杉资本、IDG资本、创新工场、云锋基金、德丰杰等，第一期基金规模为2亿元，其中新浪出资1亿元，占50%的投资比例，其余5家机构分别拥有10%的投资比例。其定位是早期投资，大多保持50-300万元的投资额度。
分析：
这些高度依附于新浪微博平台又接受其投资的项目，目前还看不出更强大的生命力。创业项目之所以接受该基金或新浪相关方面的投资，是想倚助新浪在微博开发与产品信息、资源上的优势，但实践证明效果有限。反倒是一些没有接受新浪投资的公司在微博平台上赚到不少钱。这充分说明，资源对创业者来说是靠不住的，最根本的还是拼团队。此外，新浪在投资方面的不专业，包括流程与效率问题，也受到某些投资人士的诟病。有的人直斥其投资级别为“垃圾”。
谷歌风投：随性化的“四不像”
投资代表案例：
分析：
为什么说谷歌风投是随性化的“四不像”，因为它是PE是VC也是孵化器，其定位让人很难厘清。
在投资范围上，谷歌风投宣称的“谷歌广泛利益”实在包罗万象，获投企业包含生命科学、车联网、移动技术、云计算和大型数据处理、医药、清洁电力、优惠券公司等。其每年会对40家左右刚创业的公司进行投资，每家的投资额基本都不超过25万美元，投资额在1000万美元的项目大概只有15个。
谷歌风投所资助的创业公司，除了获得资金外还可以在谷歌总部办公，作为交换，创业公司每月要向被称为“户外烧烤基金”的“内部小金库”捐款5美元。谷歌还向创业公司提供其他方面的帮助，和孵化器极其相似。
说是与母公司战略相关，但获投公司则千奇百怪；说是投资部门，却又逐渐向巨型孵化器的方向走去。谷歌风投在公司风投里着实“非主流”，当然这种非主流本就是从谷歌自身的企业文化中传递出来的。对于谷歌风投的最终归宿，也许就像其管理合伙人说的那样：“我们没有投资压力，也没有回报压力。”
英特尔资本：从协同性到专业风投
投资代表案例：
分析：
英特尔资本是英特尔公司旗下的全球投资机构，从事全球范围内的VC和PE投资，其目的是为英特尔整体战略提供了解产业的“耳目”和未来战略支持，在保证公司整体战略的基础上再追求财务回报。
随着公司盈利和资金的逐渐充足，起初只涉及电脑和芯片相关技术领域的英特尔资本，如今投资范围已相当广泛，投资的公司服务于企业、家庭、移动化、健康、消费电子网络、半导体制造和清洁技术等众多行业。在投资后的管理上英特尔也有着自己的道道：一方面提供技术支持，特别是在软件、半导体开发方面提供专门人员来服务这些公司。另一方面则是对知识产权库的共享，凡是被英特尔投资的公司都可以免费或以很低的价格拿到英特尔的知识产权，且产权属于被投资的公司。
自1991年，英特尔投资已向53个国家和地区的1257家公司投入超过107亿美元的资金，在此期间超过201家投资组合公司在全球多家证券交易所正式上市。
综述
对创业者来说，接受巨头们的投资是一件需要非常慎重的事——跟VC的钱相比，二者各有利弊。一个创业者说，“除非业务上对企业有需求，比如要做淘宝的周边或开放平台的应用，否则在考虑接受公司投资时最好谨慎一些！因为如果你获得了企业的注资，通常他们就会给你较大压力，包括财务、经营。有时一些看得见的大资源也会因为公司过大、跨部门之间难以协同调度，而根本给不到你。”
但比起单纯追求财务回报的VC，互联网公司在做投资时考虑更多的是在战略层面。对创业者来说，如果商业模式已然明确，能适时地抱上产业资本的大腿，其实也未尝不是创业的阶段性成功。
pe/vc投资协议如同pe/vc本身，均属于西方“舶来品”，初翻译成中文自是晦涩难懂，但出于使用习惯、内心“敬畏”、自身偷懒、提升门面等多种原因，这类晦涩的文本现仍大行其道，一旦真正涉诉，则可能因“水土不服”而使投资方遭受损失。笔者汇编了如下一份相对全面、尚属易读的协议文本供大家参考。笔者在实务中一直提倡并尝试使用“中式文本”，“中式文本”绝不是闭门造车，而是在深入学习西方文本的基础上，针对每单业务撰写符合中国阅读习惯、中国法律和项目自身特点的文本，这其实是更高的要求。
PE/VC投资协议参考文本
目 录
第一条 定义和解释
第二条 认购增资及转让权益
第三条 PE/VC支付认购价和转让价的前提条件
第四条 交割及付款
第五条 陈述与保证
第六条 交割之后的股权比例调整
第七条 C管理层
第八条 现有权益持有人的承诺
第九条 红利政策
第十条 董事
第十一条 锁定；转让限制；优先权；优先受让权; 跟随售股权; 反股权稀释权; 投票权
第十二条 信息权
第十三条 保密
第十四条 争议解决
第十五条 适用法律
第十六条 语言
第十七条 通知
第十八条 弃权
第十九条 约束力
第二十条 执行C的权利
第二十一条 分割性
第二十二条 完整性
第二十三条 协议生效
B ：截至本协议签署之日，C实收资本人民币【】万元。根
据C《章程》，A和B应于【】年【】月前向C缴付剩余出
资人民币【】万元；
C ：各方一致同意，PE/VC向C增资人民币【X】万元，将
C的注册资本从人民币【Y】万元增至【X+Y】万元；PE/VC
被接纳成为新的股东，获得C【】％出资份额，同时A、B持
有的C的出资份额变为【】% 、【】%；
D ：各方一致同意，上述C项涉及之增资入股完成的同时，
A向PE/VC转让其在C【】%的出资份额，B向PE/VC转让
其在【】%的出资份额，转让价总计为【】万元人民币。增资
及转让完成后，A、B及PE/VC分别占C【】% 、【】%及 【】%
的出资份额；vc/pe,zhongwen
E ：各方一致同意，A、B在收到转让价后立即向C缴付B项
所列之人民币【】万元剩余出资，使得C的实收资本达到人
民币【】万元；
F ：各方均同意根据本协议各项规定和新章程及其他交易文件vc/pe,zhongwen
来约束各方的关系，
因此，各方在此达成协议如下：
第一条 定义和解释
在本协议中：
1.1 以下表述具有下文载明的含义，但上下文明确另有所指的除外： “交割日” 指主管部门批准之日或工商变更之日起第1个至第5个工作日之间的任一工作日。
权利负担” 包括任何人享有的任何利益、权利或股权（在不限制前述规定一般性的前提下，包括任何取得权、期权或优先权）或任何抵押、负担、质押、留置或让与，或任何其他权利负担、优先权或担保权益，或在相关财产上设定的任何性质的安排。
“现有权益持有人” 指当前除PE/VC以外的，持有C股本权益且为本协议方的所有人，即A及B。
“集团” 指C及其不时拥有的子公司、关联公司及合资公司。
“保证净利润” 指C截至【】年【】月【】日的经审计的净利润金额应不低于人民币【】万元；截至【】年【】月【】日的经审计的净利润金额应不低于人民币【】万元。
“新章程” 指C在交割时或交割之前通过的C的新公司章程
“交易” 指本次PE/VC受让转让权益和认购增资的交易以及相关的安排。 “子公司” 指C于本协议签署之日拥有的子公司，有关该等子公司的详细信息如附件【1】所载；
VC，PE和hedgefund及其它vc/pe,zhongwen
VC(VentureCapital)——风险投资
互联网火的时候，到处行走着VC的影子，VC也是从IT业开始走进一般人的眼中的，所谓的天使投资人哪可真是不好找啊。举例即使在国内曝光率最多的红杉资本在中国只有4个人，其中还有一个是据说很流氓的周鸿祎。
红杉资本是红杉资本作为全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal，前不久轰动一时的Google收购Youtube业内人士估计也只是红杉在自家门口的倒卖行为，因为不管Goole或Youtube，红杉都投钱了，好比一个是它的大儿子，一个是它的二儿子，红杉所做的就是让它的大儿子Google出高价买了它的二儿子。这不是自己倒卖自己赚钱这是什么，难点叫肥水不流外人田？
红杉在中国的案例有：奇虎卓胜卓越文思创新大众点评网康盛创想Discuz!PE（PrivateEquityFund）——私人股权投资基金
这年头什么都是一阵阵的，牛人的经历越来越神奇，前几年找工作狂炒外企，接着是比四大（Big4），现在研究生多了，牛人拼的是投行，据说不久就是PE了，并且有人放言”进投行的是牛人，进四大的是凡人，进企业的是土人之类“。牛人们那是越来越牛，对我而言每次都只有仰望的份。这是我第一次碰到PE这个词，原来它也这么牛啊。本月一则行业新闻更加引起了我的注意，大意是华为联手PE，收购3com，本次帮助华为成功收购3com的正是一大牌PE，贝恩资本（BainCapital）。此前和PE相关的新闻有：
凯雷并购徐工案
国家外汇投资公司投30亿刀黑石
PE和VC的区别
（详见下版）
主要的是投资阶段的不同，简而言之，VC主要是在前期介入，PE则更多的是在公司成型后介入的。也许不是很正确，但确容易区别。
HF(HedgeFund)——对冲基金
最出名的肯定是索罗斯的量子基金了，1992年的英镑阻击战和1997年的亚洲金融危机使索罗斯出尽了风头。真正的风云人物往往都有很强的使命感，这次索罗斯的是他一直为之努力的”开放社会“。索罗斯立志要改革全球资本主义的这一情节看得怎么这么眼熟呢，TVB的经典电视剧《大时代II》里面就塑造了这么一位高人，只不过他叫塞斯，他的理想就是通过金融方式来重组这个不公平的世界。
这个题目太深了，俺懂得太少了，不好说。上学的时候倒是在图书馆看了挺多关于亚洲金融风暴的书的，看完基本都忘了，贪多，都是囫囵吞枣的读完的。和索罗斯同一级别的还有两位大师，巴菲特和罗杰斯。巴菲特大家也经常看到报道因为他老跟比尔盖茨在财富排
名上不相上下。罗杰斯最近也被中国的股民所认识了，就是那位年初没事就唱空中国股市的外国老头，没事就发扬国际主义精神对中国股市表示担忧，CCTV和他合作报道之后，看到股市下跌时就他又顺手买进航空股。唉，有人为了抄底真是不择手段啊，CCTV刚好给它提供了一个通道。跑题俄吧！
忘了交代，罗杰斯也是量子基金的创世人之一。
IB（investmentbank）——投行
IB据说是现在最所毕业生最捧的职业，外界看来这可都是属于一线城市的高级白领，帅哥美女成群（据说长相真的是很重要的），衣着光鲜。从业人员自倒苦水是活得人不像人狗不像狗的生活，钱赚得不少可就是没时间花。华尔街的描述更是”16小时工作，5小时睡觉，3小时在脱衣舞酒吧“因为压力特别大，特别是交易员（Trader）。下面是一般的投行的职位等级：
最低的一般都是Analyst本科或者硕士毕业的入门级别
Associate一般在analyst做两年PHD和MBA的入门级别
Vicepresident一般Associate上两到三年这一级有很多其他的叫法比如GS叫ED有些地方叫principal这基本上对一般的人就算升到头了
ManagingDirector在VP之上但不像前面的level一般熬年头就可以到需要有领导才能或者其他特殊的本事一般的投行100多个吧
还有一些变异比如某个级别前加个senior什么的
下面引坛子里一位高人的原创贴中的一段话：
“vc/pe是金融市场中最直接和企业打交道的分支。vc做的是整天看businessplan（bp），从中找出有前途的bp以及执行团队，随后进行价值评估以及投资。根据公司不同，有些vc会强烈的参与公司经营管理，有些则没有。pe更多的是寻找有前途的被收购公司，并且进行金融改造。vc/pe最终的的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖掉推出，从而进入新的循环。具体操作方法VC/PE在其他很多地方都是不同的，有兴趣的朋友可以进一步讨论。
现在可以把金融产业链简单的串一串。在一个企业IPO之前，公司都是private的，这一阶段可以参与融资的就是VC/PE。当企业需要上市，这时投行就参与进来，对公司价值进行精确评估，然后公开招募。这时候，企业自己或者vc/pe提供的股份是原材料，投行将其加工成金融行业认可的“股票”。公开上市前后，buyside就会进行认购。接下来就是二级市场上的各方博弈了。"
风险对冲过的基金
VC：红杉（SequoiaCapita），鼎晖投资，IDGVC，DCM，MAYFIELD，DFJ，KPCBPE：凯雷（Carlyle），黑石（Blackstone），橡树（OaktreeCapital），KKR，贝恩（BainCapital）HF：量子基金（双鹰基金），老虎基金
IB：.高盛（GoldmanSachs),花旗（Citigroup），JPMorgan（小摩），MorganStanley（大摩），MerrillLynch，UBS，LehmanBrothers，CreditSuisseDeutscheBank
几本相关的小说：《泥鸽靶》，《说谎者的扑克牌》，《贼巢》，《客户的游艇在哪里》，《我是如何搞垮巴林银行的》，电影《华尔街》
P.S
“私募基金”或“地下基金”，是中文语境下的特有，是针对二级市场的，要区别于以上各种，特别是区别是PE,早先PE被不正确的翻译为“私募基金”，后来才慢慢地变成现在的“私人股权投资基金”的称呼。现在的所谓的国内的”私募基金“是指是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
CareerIn为回馈广大粉丝特推出免费送投行与咨询书籍活动，活动截止时间为10月12日（周一）北京时间晚11:59分。
所送投行与咨询书籍总计超过万页，包括： The Accidental Investment Banker （中文译名：半路出道的投行家，273页）：描述高盛、摩根投行真实生活的巨作
Vault Finance Interview Guide I （200页）：投行面试利器上篇 Vault Finance Interview Guide II （120页）：投行面试利器下篇 哈佛商学院IPO笔记（7页） 投资银行并购业务（王明夫，222页） Vault Guide to Sales and Trading (161页） Vault Guide to the Top 50 Banking Employers（140页） 私募股权投资基金概要(方源资本，17页) Vault Guide to Venture Capital (130页） 风险投资协议Term Sheet详解（杜曙光，53页） Vault Guide to Consulting (196页） Ace Your Case（1360页）：咨询面试圣经 Vault Guide to the Top 50 Management and Strategy Consulting Firms（2186页）
WHARTON CONSULTING CLUB CASEBOOK （137页）