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合伙企业应具备的条件:
1、合伙人应为两个以上的自然人;
2、有书面合伙协议;
3、有各合伙人实际缴付的出资;
4、有合伙企业的名称，名称中不得使用"有限"、"有限责任"、"公司"等字样;
5、有经营场所和从事合伙经营的必要条件。
受理审核时限：
申请办理个人独资及合伙企业的设立、变更、注销登记和备案，凡文件、证件齐全，工商行政管理机关在受理后5个工作日完成核准或核驳手续。
合伙企业如何注册 合伙企业成立流程：
（1）需准备的材料：
（一）全体合伙人签署的《合伙企业登记（备案）申请书》；
（二）全体合伙人的主体资格证明或者自然人的身份证明；
（三）全体合伙人指定代表或者共同委托代理人的委托书；
（四）全体合伙人签署的合伙协议；
（五）全体合伙人签署的对各合伙人缴付出资的确认书；
（六）主要经营场所证明；
（七）《名称预先核准通知书》（设立申请前已经办理名称预先核准的须提交）；
（八）全体合伙人签署的委托执行事务合伙人的委托书；执行事务合伙人是法人或其他组织的，还应当提交其委派代表的委托书和身份证明复印件（核对原件）；
（九）以非货币形式出资的，提交全体合伙人签署的协商作价确认书或者经全体合伙人委托的法定评估机构出具的评估作价证明；
（十）法律、行政法规或者国务院规定设立合伙企业须经批准的，或者从事法律、行政法规或者国务院决定规定在登记前须经批准的经营项目，须提交有关批准文件；
（十一）法律、行政法规规定设立特殊的普通合伙企业需要提交合伙人的职业资格证明的，提交相应证明；
（十二）国家工商行政管理总局规定提交的其他文件。
（2）合伙企业注册流程：
（一）申请：由全体合伙人指定的代表或者共同委托的代理人向企业登记机关申请设立登记；
（二）受理、审查和决定：
申请人提交的登记申请材料齐全、符合法定形式，企业登记机关能够当场登记的，应予当场登记，发给合伙企业营业执照。
除前款规定情形外，企业登记机关应当自受理申请之日起20日内，作出是否登记的决定。予以登记的，发给合伙企业营业执照；不予登记的，应当给予书面答复，并说明理由。
登记费收费标准：
(一)合伙企业设立登记收取登记费的标准：按注册资本的0.8‰收取;注册资本超过1000万元的，超过部分按0.4‰收取;注册资本超过1亿元的，超过部分不再收取。设立登记最低收费80元。分公司设立登记收取登记费300元。
(二)公司(分公司)变更登记费100元。
(三)公司增加注册资本收取变更登记费的标准：注册资本未超过1000万元的，增加部分按0.8‰收取;超过1000万元的，超过部分按0.4‰收取;超过1亿元的，超过部分不再收取。收取增加注册资本注册登记费的，不再收取变更登记费。增资最低收费为100元。
(四)补换执照收取费用50元。
(五)执照副本每份收取工本费10元。
成立合伙企业注意事项：
个人合伙是指两个及其两个以上公民按照协议，各自提供资金、实物、技术等，共同经营、共同劳动、共担风险、共负盈亏的自愿联合。其法律特征是：①合伙须有两个及其以上的公民;②合伙是按合伙合同联合起来的经济单位;③合伙人必须共同出资、共同经营、共同劳动、共担风险;④合伙财产归全体合伙人共有，合伙人对合伙债务承担连带责任。个人合伙应当签订合伙协议。合伙协议是指明确合伙人之间权利义务关系的协议。《民法通则》规定，合伙人应当对出资数额、盈余分配、债务承担、入伙、退伙、合伙终止等事项，订立书面协议。当事人未订立书面协议，但具备合伙条件，又有两个以上无利害关系人证明有口头协议的，人民法院可以认定其具有合伙关系。签订合伙协议应当注意的问题有：
(1)个人合伙可以起字号，依法经核准登记，在核准登记的经营范围内从事经营。合伙人应当对出资数额、盈余分配、债务承担、入伙、退伙、合伙终止等事项，订立书面协议。合伙人的权利有：①合伙事务的经营权、决定权和监督权，合伙的经营活动由合伙人共同决定，无论出资多少，每个人都有表决权;②合伙人享有合伙利益的分配权;③合伙人分配合伙利益应以出资额比例或者合同的约定进行，合伙经营积累的财产，归合伙人共有;④合伙人有退伙的权利。合伙人的义务有：①按照合伙协议的约定维护合伙财产的统一;②分担合伙的经营损失和债务;③ 合伙债务承担连带责任。
(2)个人合伙的经营活动，由合伙人共同决定，合伙人有执行或监督的权利。合伙人可以推举负责人。合伙负责人和其他人员的经营活动，由全体合伙人承担民事责任。合伙的债务，由合伙人按照出资比例或者协议的约定，以各自的财产承担清偿责任。合伙人对合伙的债务承担连带责任，法律另有规定的除外。偿还合伙债务超过自己应当承担数额的合伙人，有权向其他合伙人追偿。
附：容县工商局办理合伙企业营业执照流程
一、事项名称： 合伙企业设立登记
二、审批依据：《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》
三、申报材料：
(一)全体合伙人签署的《合伙企业设立登记申请书》。
(二)全体合伙人的主体资格证明或者自然人的身份证明。合伙人为自然人的，提交居民身份证复印件。合伙人是企业的，提交营业执照副本复印件;合伙人为事业法人的，提交事业法人登记证书复印件;合伙人为社团法人的，提交社团法人登记证复印件;合伙人为农民专业合作社的，提交农民专业合作社营业执照副本复印件;合伙人为民办非企业单位的，提交民办非企业单位证书复印件。
(三)全体合伙人指定的代表或者共同委托的代理人的委托书。
(四)全体合伙人签署的合伙协议。
(五)全体合伙人签署的对各合伙人认缴或者实际缴付出资的确认书。
(六)主要经营场所证明。某一合伙人自有经营场所作为出资的，提交房管部门出具的产权证明;租用他人的场所，提交租赁协议复印件以及出租方的房产证复印件。没有房管部门产权证明的，提交其他产权证明。在农村，没有房管部门颁发的产权证明的，提交场所所在地村委员会出具的证明。
企业在设立登记时，将住宅改变为经营性用房的，除提交住所使用证明外，还应当提交下列材料：1、《住所(经营场所)登记表》;2、住所(经营场所)所在地居民委员会或业主委员会出具的有利害关系的业主同意将住宅改变为经营性用房的证明文件。
(七)全体合伙人签署的委托执行事务合伙人的委托书;执行事务合伙人是法人或其他组织的，还应当提交其委派代表的委托书和身份证明复印件。
(八)合伙人以实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，经全体合伙人协商作价的，提交全体合伙人签署的协商作价确认书;经全体合伙人委托法定评估机构评估作价的，提交法定评估机构出具的评估作价证明。
(九)法律、行政法规规定设立特殊的普通合伙企业需要提交合伙人的职业资格证明的，提交相应证明。
(十)办理了名称预先核准的，提交名称预先核准通知书。
(十一)法律、行政法规或者国 务院决定规定在登记前须经批准的项 目的，提交有关批准文件。
(十二)国家工商行政管理总局规定提交的其他文件。 四、审批程序： 受理、核准。 五、审批期限：法定期限(20个工作日) 承诺期限(10个工作日)
六、收费标准：设立登记费240元/户。
一、名词解释：
1、普通合伙企业：简称GP,是指依法设立的、由全体合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任的合伙企业。
2、有限合伙：简称LP，指由至少一名普通合伙人和至少一名有限合伙组成的企业，前者对合伙企业的债务负无限责任，后者则只负有限责任，即仅以其出资额为限对合伙承担有限责任。
3、有限责任合伙：简称LLP，是指由两个或两个以上的合伙人组成，经依法核准登记入册，以合伙财产对合伙债务承
担责任，各合伙人对自己的行为引起的合伙组织债务承担无限责任，对于其他合伙人的疏忽、不当、渎职等行为引起的合伙组织债务以自己在合伙中的利益为限承担有限责任的实体。
4、有限责任公司：也称有限公司，是指由股东出资组成的，股东对公司的债务以其出资额为限承担有限责任，公司以其全部财产对外承担责任的企业法人。
5、股份有限公司：也称股份公司，是指公司资产分为若干等额股份，有一定以上的股东人数组成，股东以其认购持有的股份为限对公司承担有限责任的公司。
6、意定代理：指代理人根据被代理人的授权而产生的代理。
7、法定代理：指被代理人于法律上或事实上不能为法律行为时，按照法律直接规定由他人代为进行法律行为的代理。
8、直接代理：代理人在代理权限内以代理人的身份，即以被代理人的名义与第三人订立合同的行为。
9、间接代理：代理人以自己的名义，但是为了被代理人的利益与第三人订立合同，日后再将其权利与义务通过另外一个合同让与被代理人的行为。
10、表见代理：是指代理人虽不具备代理权，但因某种表象，足以使善意第三人相信代理人对本人有代理权而与代理人为法律行为，由此产生的法律效果依法直接归本人承担的代理。
11、显名代理：代理人在订约时不但表明了自己的代理身份，而且还表明了被代理人的身份或姓名、商号。
12、隐名代理：代理人在订约时根本不披露有代理关系的存在，既不表明自己的代理身份，因为表明被代理人的存在。
13、给付不能：指债务人由于种种原因不可能履行其合同义务，而不是指有可能履行合同而不去履行。
14、违反条件：即指违反合同中的重要条款。（时间、地点、品质及数量、支付工具及方式等条款）
15、违反担保：指违反合同的次要条款或随附条款。
16、根本违约：如果一方当事人违反合同的结果，使另一方当事人蒙受损害，以至于实际上剥夺了他根据合同有权期待得到的东西，即为根本违反合同。构成根本违约的基本标准是，实际上剥夺了受损一方根据合同有权期待得到的东西，即受害方预期利益的丧失，同时还必须满足两个标准：违约方应当预知这种结果，第三人能预知这种结果（客观标准）。
17、票据行为：指具备票据法规定的特定要件，能够发生、变更、消灭票据法律关系的行为。
18、汇票：出票人签发的委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
19、本票：出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
20、支票：出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者金其他融机构在见票时无条件支付确定的金额给收 款人或者持票人的票据。
21、独占许可合同：是指许可方授予对方在合同规定的某一地区内和合同有效期间，对许可项下的技术享有独自 占有和使用、制造和销售相关产品的权力。
22、排他许可合同：又称独家许可合同，是指被许可方按照合同预定的某地区或在合同有效期内，对于许可证项 下的技术享有独占的使用权，许可方在合同期间排除任何第三者拥有使用权，但许可方自己仍可在该地区使用该 技术制造或销售产品。
23、普通许可合同：合同的被许可方根据许可方的授权在合同约定的时间和地域范围内，按合同约定的使用方式实施该专利，同时专利权人保留了自己在同一地域和时间实施该专利以及许可第三人实施该专利的权利。
24、仲裁协议：系指双方当事人对于他们之间业已发生或者将来可能发生的争议交付仲裁解决的协议。
二、简答题：
第一章
1、分析国际商法的概念。
国际商法是指调整国际商事交易和商事组织各种关系的法律规范和惯例的总称。它的调整的对象既包括国际商事交易
关系，又包括国际商事组织关系。它是调整国际商事贸易与商事组织各种关系的法律规范的总和。
2、试述国际商法的渊源。
国际商法的渊源是指国际商法产生的依据及其具体的表现形式。主要有有三个主要渊源：国际商事条约、国际商事惯例和各国商事立法。
3、简述国际商事惯例的法律效力。
国际商事惯例一般不具有法律约束力，但是某一惯例一旦被当事人选择适用，即对当事人具有相当于法律的约束力。
4、说明大陆法系与英美法系的主要区别与特点。
（1）大陆法系和英美法系的主要区别：
①法的渊源不同：大陆法系正式的法的渊源只是制定法，判例在法律上不被认为是具有正式意义上的渊源，法被理解为抽象规范；英美法系制定法和判例法都是正式的法的渊源。
②法律构成上，大陆法系以成文法为主，英美法系国家则主要采用判例形式。
③司法上，大陆法系国家法官审理案件只能依据成文法，法官只能适用法律，不能创造法律；英美法系国家的法官审理案件时强调“遵循先例”，即判例，法官可依成文法，也可依判例法，并可创造法律。
④法典编纂的不同：大陆法系一般采用法典形式；英美法系往往是单行法律、法规。
⑤法的分类不同：大陆法系基本分类是公法和私法，私法主要指民法和商法，公法主要指宪法、行政法、刑法、诉讼程序法；英美法系基本分类是普通法和衡平法，无公法和私法的之分，普通法是在普通法院判决基础上形成的全国适用的法律。衡平法是由大法官法院的申诉案件的判例形成的。
⑥诉讼程序和判决程式不同：大陆法系一般采用审理方式（审讯制），以法官为中心，奉行干涉主义，属于纠问式诉讼；英美法系采用对抗制（辩论制），实行当事人主义，法官充当消极的、中立的角色，是对抗式诉讼，法院判决书的推理方式是归纳法。
（2）大陆法系和英美法系的特点：①大陆法系：结构上强调系统化、条理化、法典化、和逻辑性。反映在法学和立法中为：大陆法各国把法律分成公法和私法两大部分；大陆各国都主张编篡法典。②英美法系 属普通法系，以判例法作为法的主要渊源，成文法是对判例法的补充或修正。
5、试述中国民商法的特点。
（一）民法：（1）财产关系以财产为客体；（2）财产关系以经济利益为内容；（3）第三，财产关系体现的经济利益可以与特定主体相分离。
（二）商法：(1)商法的私法性与公法性；（2）商法的国际性与国际性；（3）商法的实体性和程序性。
第二章
1、商事组织有哪些基本形式？它们各自有哪些利弊。
商事组织，指能以自己的名义从事营业，以盈利为目的的经济组织。三种基本的商事组织形式：个人企业、合伙企业、公司企业。
（1）个人企业
利：设立方便，手续简单，无最低资本出资要求，法令限制较少；投资者就是企业所有人，所有权与决策权统一，决策迅速，且利润独享，保密性较强；税负较轻，无“双重纳税”。
弊：投资者需对企业债务负无限清偿责任，风险较大；财力有限，融资能力较差，管理取决于投资者个人素质。
（2）合伙企业
利：设立手续比较简单，费用较少；资本来源广泛；合伙人均有权参加管理，共同承担风险和责任；税收负担较轻；法律对其干预和限制较少。
弊：相对于公司，资金来源和信用能力、合伙人数量有限，不能发行股票和债券，难于集资，企业规模不可能太大；合伙人责任比公司股东责任大；合伙人都参与管理，不利于管理的集中统一；存续时间不稳定；合伙企业整体上对企业债务承担无限责任。
（3）公司企业
利：股东仅以出资额为限承担有限责任，减少股东投资风险；具有法人资格；具有较强的筹资能力；经营权与所有权分离，管理更有效率。
弊：设立程序复杂，有最低注册资本要求；法律对公司的监管规制较多；所有权和经营权放开，产生复杂的委托代理关系；股权分散；税负较重。
2、如果你打算创业投资，你将选择哪一种商事组织？你将考虑那种因素？
3、请简述普通合伙企业对内、对外关系。
（一）对内关系：
（1）内部权利：管理参与权；利润分配权；监督权与知情权；获得补偿的权利。
（2）内部义务：履行出资的义务；不得任意对外转让出资的义务；承担合伙债务的义务；忠实的义务；谨慎注意义务。
（二）对外关系：
1、合伙企业或委托人行为效力问题：（1）合伙人之间适用相互代理原则；（2）重视保护善意第三人；
（3）合伙人在从事正常的合伙业务过程中所做出的侵权行为，由合伙企业承担责任；（4）新合伙人进入合伙企业所承担的债务应与其他合伙人一样承担连带责任。
2、合伙企业和债权人的关系：（1）合伙企业以其全部财产对债务进行清偿，财产不足，各合伙人承担无限清偿责任；
（2）合伙人个人不足以清偿个人所负债务的，以他在合伙企业中的份额清偿。
4、请谈谈你对有限责任合伙（及我国特殊普通合伙企业）的认识。
5、什么是有限合伙？它有哪些特征。
（1）有限合伙，LP，指至少一名普通合伙人和至少一名有限合伙人组成的企业，其中普通合伙人负责执行合伙事务，对外代表合伙组织，并对合伙的债务承担无限连带责任，而有限合伙人不参加合伙业务的经营，不对外代表合伙组织，只按一定的比例分配利润和分担亏损，且仅以出资为限对合伙债务承担责任。
（2）有限合伙制度的主要法律特征：①有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是至少应当有1个普通合伙人；②普通合伙人执行合伙事务，对外代表合伙组织，并对合伙的债务承担无限连带责任，而有限合伙人不参加合伙业务的经营，不对外代表合伙组织，只按一定的比例分配利润和分担亏损，且仅以出资为限对合伙债务承担责任；③有限合伙对外在整体上仍承担无限责任，因为它至少有一个普通合伙人必须对债务承担无限责任或无限连带责任；④有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，但不得劳务出资，而普通合伙人可以劳务出资；⑤有限合伙人的死亡、破产不影响合伙的存在，不产生终止合伙的效果，一般不当然退伙。而普通合伙人的死亡和退出，除非合伙协议另有规定，该普通合伙人一般当然退伙；⑥有限合伙人和普通合伙人在一定条件下可以相互转化。
6、请比较普通合伙、有限责任合伙、有限合伙的异同。
(一)相同之处：
（1）都是自愿组成的合伙组织形式。三种合伙都是两个或两个以上合伙人自愿联合组成的营业共同体，三者有着共同的前提，即合伙人就出资、经营、利润分享、入伙、退伙等事项达成一致协议。
（2）都不具有独立法人资格。一般均被视为自然人的联合体，合伙没有独立承担责任的财产。
（3）都有至少一个承担无限责任的普通合伙人。合伙组织形式的主要法律特征就是合伙人的无限责任。不管采取哪一种合伙形式，合伙组织的任何一项债务，总是要有至少一个合伙人以其个人财产承担无限责任。
(二)主要区别：
（1）设立要求不同。一般来说，法律对有限合伙和有限责任合伙设立条件的要求严于对普通合伙设立条件的要求。对于普通合伙，只要有符合法律规定的合伙协议即可以成立。在有的国家，普遍合伙可以采取口头或者其他非正式的方式设立，甚至可以依当事人之间通常的行事方式来认定。但对干有限合伙和有限责任合伙，则有严格要求。有限合伙的合伙人之间不但要有合伙协议，还必须有经政府批准的有限合伙证书(即有限合伙章程)。有限责任合伙，法律一般要求其必须向政府有关部门提交专门注册表。
（2）出资要求不同。一般情况下，普通合伙和有限责任合伙的合伙人，可以用劳务、信用出资。而有限合伙中的有限合伙人，则不得以劳务和信用作为出资，只能以货币、实物等向合伙组织投资。
（3）经营方式不同。普通合伙和有限责任合伙的合伙人在合伙组织的经营管理方面具有同等地位，每个合伙人都有权对内经营管理合伙事务，对外代表合伙组织从事交易活动，都是合伙组织的代理人或代表人。而有限合伙，只是由其合伙人中的普通合伙人来经营管理。
7、请简述公司的概念和法律特征。
（1）公司的概念：指依公司法的规定成立的，以营利为目的的企业法人。
（2）法律特征：①依法成立性，公司依照法律设立和运行，是规范化程序较高的企业组织形式；②营利性，公司是以营利为目的的经济组织，这是反映公司基本属性的一个特征；③法人性，法人性是公司区别于合伙企业和个人独资企业的一个重要法律特征。
8、如果你代表国内某公司去境外投资，在该公司征求你因选择子公司还是分公司形式时，你因如何向公司分析其利弊。
9、请简述公司的治理结构及其组织管理机。P53—P58
10、董事对公司负有哪些义务？P57
（1）善良管理义务：在公司与董事的委任关系中，董事作为受任人在处理公事务时必须以善良管理人标准给予合理主义的义务。
（2）忠实义务：必须诚实正当的行使，不得背信弃义，利用职权损害公司利益；在自身利益与公司利益相冲突场合，董事不得使个人利益优先于公司利益。
第三章
1、两大法系代理概念有何区别？
（1）大陆法系代理：一人为他人进行的法律行为。大陆法系的代理制度建立在区别论的基础上，即把委任与授权严格区别开来。
（2）英美法系代理：建立在被代理人与代理人等同论的基础上，通过他人去做的行为视同被代理人亲自所为的行为。
2、简述两大法系各自代理权产生的原因。
（1）大陆法系代理：产生原因分为两种，一种是由于被代理人的意思表示而产生的，称为意定代理；另一种是非由被代理人的意思表示而是由法律直接规定等情形而产生的，称为法定代理。
（2）英美法系代理：主要是契约代理（委托代理）。一般被代理人与代理人之间的代理关系可以通过协议产生，但在某些情况下，即使被代理人事实上并未授权给代理人，被代理人也受其代理人行为的约束，另外代理关系还可以因事后追认而产生。
3、当代理人未被披露代理人的存在，而已自己的名义定义合同时，其法律后果在大陆法和英美法中有何差异？
(1)大陆法人为：如果代理人是以他个人的身份同第三人订立合同，则无论代理人事先是否得到本人的授权，这个合同都将人为是代理人与第三人之间的合同，代理人必须对合同负责。在这种情况下，本人原则上同第三人没有直接的法律上的联系。所以上述代理人未披露被代理人的存在，而以自己的名义订立合同时，直接认定为当事人之间的联系，代理人必须对合同负责。
（2）英美法认为：未被代理人披露的被代理人拥有一种仪器自身名义并为自身利益收回由代理人订立的合同的介入权。被代理人原则上可以直接取得该合同上的权利与义务，无需代理人与被代理人再订立一个转让权利、义务关系的合同。同时，第三方发现真正的被代理人后，拥有选择权，选择任何一方承担义务或对其中一方提起诉讼。
4、如何区分无权代理和表见代理？
定义：无权代理包括狭义的无权代理和表见代理。狭义的无权代理，是指行为人没有代理权而以他人名义实施的代理行为。表见代理，是指代理人虽不具备代理权，但因某种表象，足以使善意第三人相信代理人对本人有代理权而与代理人为法律行为，由此产生的法律效果依法直接归本人承担的代理。
区别：（1）构成要件不同。无权代理，客观上没有足以使人相信行为人有代理权的事由。表见代理，客观上具有足以使第三人相信行为人有代理权的事由。（2）狭义的无权代理立足于保护被代理人的利益;表见代理立足于保护善意第三人的利益。（3）法律后果不同。无权代理属效力待定的民事行为，被代理人追认而确定有效，被代理人的拒绝而绝对无效。表见代理的法律后果直接归属于被代理人。
5、什么是代理关系中的内部关系和外部关系？
（一）内部关系：被代理人与代理人之间基于委托授权或法律关系而形成的代理关系。由双方当事人签订的代理合同加以规范。当被授权的代理人与第三人依法从事一项民事行为后，该项民事行为约束被代理人和第三人，代理人并不是该项民事行为后果中的一方当事人。
（二）外部关系：某些特定情况下，即使代理活动已完成，代理人仍需对第三人承担一定责任。（1）委托代理下的下列情况，代理人应对合同负责；（2）在法定代理下，由于被代理人是无行为能力人，代理人应对第三人带来的任何损
失承担责任；在无权代理情况下，关键看日后被代理人是否对此予以追认。
6、代理人有哪些义务？
（1）亲自履行；
（2）按被代理人意志或利益履行；
（3）勤勉谨慎地履行代理职责；
（4）代理人对被代理人应诚信、忠实；
①代理人必须向被代理人公开他所掌握的有关客户的一切必要情况，以供被代理人考虑决定是否同该客户订立合同；②代理人不得以被代理人的名义同代理人自己订立合同，除非事先征得被代理人的同意；③代理人不得受贿或密谋私利，或与第三人串通损害被代理人的利益。
（5）严守商业秘密；
（6）及时报告委托事务的情况和申报并结清账目。
7、对第三人承担特别责任的代理人主要有哪几种？P81—P82
（1）权利担保义务:代理人在从事代理过程中，必须对第三人保证他的代理权是毫无下次的，并且这种权利担保义务是默示的，只要代理人没有做出否定表示，而第三人不知情，代理人必须对第三人承担权利担保义务。
（2）诚实信用的义务：代理人要以善良的心态、合法的手段从事代理活动，不得有损害社公共利益和第三人合法权益的故意和过失。
8、评述我国外贸代理制。
（四）第四章
1、合同成立的要件有哪几项？
合同成立的要件很简单：其一，要有两个或两个以上的当事人；其二，当事人的意思表示一致。
2、要约与要约邀请的区别是什么？要约人在什么情况下可以撤回或撤销要约？
（1）要约与要约邀请的主要区别：要约，它一经对方承诺，合同即告成立，要约人则必须受其约束；要约邀请，即使对方完全同意或接受该要约邀请提出的条件，发出该项要约邀请的一方仍然不受其约束，除非他对此表示承诺或确认，否则合同仍然不能成立。
（2）要约撤回：指要约人在发出要约后，在要约尚未生效前，要约人将要约取消，阻止其生效。
（3）要约撤销：指要约生效后，要约人将要约取消，从而使要约的效力丧失。
3、英美法与大陆法对承诺生效时间有什么不同规定？
（1）投邮主义 这是英美法的主张，指以书信或电报作出承诺时，承诺一经投邮，立即生效，合同即告成立。
（2）到达主义 是以德国为主的大多数大陆法系国家法律的规定，凡承诺的函电只要送达要约人的支配范围即告生效，而不管要约人是否已知悉其承诺的内容。
4、当一方违约时，另一方可以采取哪些救济措施？
（1）实际履行：指债权人要求债务人按合同的规定履行合同；或由债权人向法院提起实际履行之诉，由执行机关运用国家强制力，使债务人按照合同的规定履行合同。
（2）损害赔偿：指违约方因不履行或不完全履行合同义务而给对方造成损失，依法律或依合同约定而应当承担的责任。
（3）解除合同：指合同当事人依约或依法行使解除权终止合同的权利和义务的行为。
（4）违约金：指以保证合同履行为目的，由双方当事人事先约定当债务人违反合同时，应向债权人支付的钱款。
（五）第七章
1、试述票据的法律特征。
（1）金钱证券（2）设权证券（3）流通证券（4）无因证券 （5）要式证券（6）文义证券（7）返还证券
2、如何理解票据的无因性、要式性和文艺性？
(1)无因性:政权效力与作成证券的原因完全分离，证券权利的存在与行使不以作成证券的原因完为要件的一类证券。对于无因证券，即使证券作成原因无效（不合法或不存在），证券本身仍可有效。
（2）要式性：票据的形式和记载事项，必须遵照法定格式，才能生效；票据的转让、承兑、付款、追索等行为，也必须严格按照票据法规定的程序和方式进行。
（3）文义性：票据所创的一切权利与义务，要完全的严格的以票据上依法记载的文字的含义为准。即使票据上记载的
深圳市【】投资合伙企业（有限合伙）
合 伙 协 议
【讨论文本】
二〇一二年四月
目 录 第一章 总则 ...................................................... 3
第二章 合伙企业的名称和住所 ...................................... 3
第三章 合伙目的、经营范围及合伙期限 .............................. 3
第四章 合伙人的姓名或名称及其住所 ................................ 4
第五章 合伙人的出资方式、数额和缴付期限 .......................... 4
第六章 财产分配、亏损分担方式 .................................... 5
第七章 合伙人会议 ................................................ 7合伙企业可以对外筹资吗
第八章 合伙事务的执行 ............................................ 7
第九章 有限合伙人和普通合伙人相互转变 ............................ 9合伙企业可以对外筹资吗
第十章 有限合伙人的权利及义务 ................................... 10
第十一章 入伙与退伙 ............................................. 11
第十二章 合伙企业的解散与清算 ................................... 13
第十三章 保密规则 ............................................... 14
第十四章 会计及审计 ............................................. 14
第十五章 不可抗力 ............................................... 15
第十六章 违约责任 ............................................... 16
第十七章 争议解决 ............................................... 16
第十八章 附则 ................................................... 16 附件：有限合伙人出资表
深圳市【】投资合伙企业（有限合伙）
合 伙 协 议
第一章 总则
第一条 根据《中华人民共和国合伙企业法》及相关法律法规、行政法规、规章的有关规定，全体合伙人遵循自愿、平等、公平、诚实信用原则，经协商一致，签订本合伙协议。
第二条 本合伙协议是约定全体合伙人的基本权利义务的法律文件，全体合伙人依据本合伙协议的约定，享有对本合伙企业的相关权利，承担义务。
第三条 本合伙企业为有限合伙企业，由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
第四条 本合伙协议经全体合伙人签署后生效，合伙企业成立后新入伙的合伙人可签署入伙协议的形式确认接收本合伙协议的约束，新入伙的合伙人依据本合伙协议的约定，享有权利，承担义务。
第五条 本合伙协议约定的条款与法律、行政法规、部门规章不符的，以法律、行政法规、部门规章为准。
第六条 本合伙企业不以任何方式公开募集资金和发行合伙财产份额。
第二章 合伙企业的名称和住所
第七条 合伙企业名称为：深圳市【】投资合伙企业（有限合伙），以合伙企业成立的工商登记名称为准。
第八条 合伙企业住所为：【】。
第三章 合伙目的、经营范围及合伙期限
第九条 合伙目的：【】，为合伙人创造满意的投资回报。
第十条 经营范围：以自有资金对企业投资、投资咨询及投资管理服务，具体经营范围以工商行政管理机关最终核准登记的经营范围为准。
第十一条 合伙期限为二十八个月，自本合伙企业依据本协议重新登记之日起算，如经全体合伙人一致同意或者出现本合伙协议约定的情形，可提前终止合伙期限。
第四章 合伙人的姓名或名称及其住所
第十二条 本合伙企业中普通合伙人为二人，有限合伙人不超过四十八人，其中普通合伙人为本合伙企业的发起人。各合伙人的姓名或名称及其住所的信息如下：
（一）普通合伙人
1、姓名：【】
身份证号码：【】
住所：深圳市罗湖区解放路广场【】
2、名称：深圳市【】有限公司
注册号：【】
住所：深圳市福田区金田路与福中路交界东南荣超经贸中心【】
（二）有限合伙人
有限合伙人名单及住所基本信息本协议签署页。
第五章 合伙人的出资方式、数额和缴付期限
第十三条 本合伙企业的出资总额为人民币【】万元。
第十四条 合伙人的出资方式、数额及缴付期限如下：
（一）普通合伙人的出资情况
1、【】以货币形式认缴出资人民币【】万元，已于2012年【】月【】日缴纳完毕；
2、深圳市【】有限公司以货币形式认缴出资人民币【】万元，已于2012年【】月【】日缴纳完毕。
（二）有限合伙人的出资情况详见附件。
第十五条 有限合伙人应在其认缴出资时一次性缴纳其认缴的全部出资额，普通合伙人之一的【】可分期出资，但若因其不能在约定的期限届满之前缴纳其认缴的全部出资额导致本合伙企业不能成立的，应赔偿有限合伙人的相应损失。
第十六条 全体合伙人一致同意，选择【】银行为本合伙企业资金的托管机构，并在该银行开立资金托管账户。合伙人将其认缴出资转入上述账户后，视为其已缴纳对本合伙企业认缴的该部分出资。
第十七条 托管机构行使下列职权：
（一）以合伙企业的名义设立银行账户等为合伙企业的托管账户，根据执行合伙人的投资指令，负责合伙企业名下的资金往来，保管合伙企业投资的有关实物资产；
（二）复核、审查管理合伙企业投资报告，按规定制作相关账册并与执行合伙人核对；
（三）出具合伙企业业绩和合伙企业托管情况的报告；
（四）保存合伙企业的会计账册、报表和记录等；
（五）依据执行合伙人的指令或有关规定向合伙人支付投资收益。
第六章 财产分配、亏损分担方式
第十八条 本合伙企业的财产是指全体合伙人的出资以及以合伙企业名义向【】公司投资所取得的收益和依法取得的其他财产。
第十九条 本合伙企业募集的资金向拟定项目投资并于投资期满收回顺利本金及投资收益，扣除合伙企业费用、相关税费、债务等支出后所剩余的合伙企业利润，按如下比例分配：
（一）有限合伙人
1、100万元（含）-300万元：年化收益率20%；
2、300万元（含）-500万元: 年化收益率22%；
3、500万元（含）以上：年化收益率25 %。
（二）普通合伙人
财务管理1
单选题
1. 下列各项中体现债权与债务关系的是_____。(4分) (A) 企业与债权人之间的财务关系 (B) 企业与受资者之间的财务关系 (C) 企业与债务人之间的财务关系 (D) 企业与政府之间的财务关系 参考答案：C
2. 每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是_____。(4分) (A) 考虑了资金时间价值 (B) 考虑了风险因素
(C) 可以用于同一企业不同时期的比较 (D) 不会导致企业的短期行为 参考答案：C
3. 已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是_____。(4分)
(A) 可以判断目前不存在通货膨胀
(B) 可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小
(C) 无法判断是否存在通货膨胀
(D) 可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％
参考答案：D
4. _____是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。(4分) (A) 财务预测 (B) 财务预算 (C) 财务决策 (D) 财务控制 参考答案：A
5. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行_____元。(4分) (A) 18114 (B) 18181.82 (C) 18004 (D) 18000 参考答案：B
6. 某人目前向银行存入1000元，
银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出_____元。(4分)
(A) 1100 (B) 1104.1 (C) 1204 (D) 1106.1 参考答案：B
7. 某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为_____元。(4分) (A) 4466.62 (B) 656.66 (C) 670.56 (D) 4455.66 参考答案：B
8. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付_____元。(4分) (A) 55256 (B) 43259 (C) 43295 (D) 55265 参考答案：C
9. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是_____年。(4分) (A) 4 (B) 3 (C) 2 (D) 1 参考答案：B
10. _____是指引起损失的直接或外在原因，是使风险造成损失的可能性转化为现实性的媒介。(4分) (A) 风险因素 (B) 风险事故 (C) 风险损失 (D) 风险收益 参考答案：B
11. 下列各项中_____会引起企业财务风险。(3分) (A) 举债经营 (B) 生产组织不合理 (C) 销售决策失误 (D) 新材料出现 参考答案：A
12. 甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％，则可以判断_____。(3分)
(A) 由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等
(B) 由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小
(C) 由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目
(D) 由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目 参考答案：D
多选题
13. 投资者与企业之间通常发生_____财务关系。(3分) (A) 投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响 (B) 投资者可以参与企业净利润的分配 (C) 投资者对企业的剩余资产享有索取权 (D) 投资者对企业承担一定的经济法律责任 参考答案：A,B,C,D
14. 影响企业财务管理的经济环境因素主要包括_____。(3分)
(A) 企业组织形式 (B) 经济周期 (C) 经济发展水平 (D) 经济政策 参考答案：B,C,D
15. 风险收益率包括_____。(3分) (A) 通货膨胀补偿率 (B) 违约风险收益率 (C) 流动性风险收益率 (D) 期限风险收益率 参考答案：B,C,D
16. 企业价值最大化目标的优点包括_____。(3分) (A) 考虑了投资的风险价值 (B) 反映了资本保值增值的要求 (C) 有利于克服管理上的片面性 (D) 有利于社会资源的合理配置 参考答案：A,B,C,D
17. 年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是_____。(3分) (A) 按照直线法计提的折旧 (B) 等额分期付款 (C) 融资租赁的租金
(D) 养老金 参考答案：A,B,C,D
18. 下列说法正确的是_____。(3分) (A) 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 (B) 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 (C) 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 (D) 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 参考答案：A,C,D
19. 下列公式正确的是_____。(3分) (A) 风险收益率＝风险价值系数×标准离差率 (B) 风险收益率＝风险价值系数×标准离差 (C) 投资总收益率＝无风险收益率＋风险收益率 (D) 投资总收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×标准离差率 参考答案：A,C,D
20. 下列各项中，在没有通货膨胀的情况下不可以视为纯利率的是_____。(3分) (A) 银行借款利率 (B) 国库券的利率 (C) 公司债券的票面利率 (D) 金融债券利率 参考答案：A,C,D
判断题
21. 广义的分配是指对企业全部净利润的分配，而狭义的分配仅是指对于企业收入的分配。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
22. 企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
23. 股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有对公司收益重复纳税的缺点。(3分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
24. 基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
25. 利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀补偿率。(3分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
26. .财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业的管理水平，提高企业经济效益，所以财务分析是财务管理的核心。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
27. 资金时间价值相当于没有风险情况下的社会平均资金利润率。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
28. 递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
29. 某人贷款5000元，
该项贷款的年利率是6％，每半年计息一次，则3年后该项贷款的本利和为5955元。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
30. 按照风险损害的对象可以将风险分为人身风险、财产风险、责任风险和信用风险。(3分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
财务管
理2
单选题
1. 企业_____必须对其投资的安全性首先予以关注。(4分) (A) 所有者 (B) 债权人 (C) 经营者 (D) 国家 参考答案：B
2. 下列各项中属于效率比率的是_____。(4分) (A) 资产负债率 (B) 速动比率 (C) 成本利润率
(D) 流动资产占总资产的比率 参考答案：C
3. 目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会_____。(4分) (A) 提高 (B) 降低 (C) 不变 (D) 不能确定 参考答案：B
4. 关于已获利息倍数的说法错误的是_____。(4分) (A) 已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
(B) 已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率 (C) 已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标 (D) 在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据 参考答案：B
5. 产权比率与权益乘数的关系是_____。(4分) (A) 产权比率×权益乘数＝1 (B) 权益乘数＝1/（1-产权比率） (C) 权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率 (D) 权益乘数＝1＋产权比率 参考答案：D
6. 下列_____可以为企业筹集自有资金。(4分) (A) 内部积累 (B) 融资租赁 (C) 发行债券 (D) 向银行借款
参考答案：A
7. 按照资金的来源渠道不同可将筹资分为_____。(4分)
(A) 内源筹资和外源筹资 (B) 直接筹资和间接筹资 (C) 权益筹资和负债筹资 (D) 表内筹资和表外筹资 参考答案：C
8. 某企业向银行借款100万元，
企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为_____。(4分) (A) 7.14% (B) 6.67% (C) 6.38% (D) 7.28% 参考答案：A
9. 某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是_____。(4分) (A) 9.37％ (B) 6.56％ (C) 7.36％ (D) 6.66％ 参考答案：B
10. 某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，
刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3％，则该股票的资金成本为_____。(4分) (A) 22.39％ (B) 21.74％ (C) 24.74％ (D) 25.39％ 参考答案：D
11. 某企业销售收入800万元，
变动成本率为40％，经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3。假设固定成本增加80万元，其他条件不变，企业没有融资租赁和优先股，则总杠杆系数变为_____。(4分) (A) 3 (B) 4 (C) 5 (D) 6 参考答案：D
多选题
12. 财务报表数据的局限性表现在_____。(4分) (A) 缺乏可比性 (B) 缺乏可靠性 (C) 存在滞后性 (D) 缺乏具体性 参考答案：A,B,C
13. 在计算速动资产时需要在流动资产中减掉_____。(4分)
(A) 存货 (B) 应付账款 (C) 待摊费用
(D) 待处理流动资产损失 参考答案：A,C,D
14. 下列说法正确的是_____。(3分) (A) 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 (B) 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 (C) 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 (D) 普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 参考答案：A,C,D
15. 每股收益的计算公式中正确的是_____。(3分) (A) 每股收益＝净资产收益率×权益乘数×平均每股净资产
(B) 每股收益＝总资产净利率×权益乘数×平均每股净资产
(C) 每股收益＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产
(D) 每股收益＝总资产净利率×平均每股净资产 参考答案：B,C
16. 提高主营业务净利率的途径主要包括_____。(3分) (A) 扩大主营业务收入 (B) 减少主营业务收入 (C) 降低成本费用 (D) 提高成本费用 参考答案：A,C
17. 筹资的动机有_____。(3分) (A) 设立性动机 (B) 扩张性动机 (C) 调整性动机 (D) 混合性动机 参考答案：A,B,C,D
18. 采用销售额比率法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到_____因素的影响。(3分) (A) 销售增长率 (B) 资产利用率 (C) 股利支付率 (D) 销售净利率 参考答案：A,B,C,D
19. 银行借款按照是否需要担保分为_____。(3分) (A) 信用借款 (B) 直接借款 (C) 担保借款合伙企业可以对外筹资吗
(D) 票据贴现 参考答案：A,C,D
20. 债券与股票的区别在于_____。(3分) (A) 债券是债务凭证，股票是所有权凭证 (B) 债券的投资风险大，股票的投资风险小
(C) 债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的合伙企业可以对外筹资吗
(D) 股票在公司剩余财产分配中优先于债券 参考答案：B,C,D
判断题
21. 现金流动负债比率等于现金比流动负债。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
22. 市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
23. 在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。(3分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
24. 计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是未扣除坏账准备的总额。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
25. 清算价值，又称净值，是指股份有限公司进行清算时，股票每股所代表的实际价值。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
26. 优先认股权是优先股股东的优先权。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
27. 信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。(3分) 正确错误
参考答案：错误 解题思路：
28. 企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。(3分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
29. 使用每股利润无差别点法进行最佳资金结构的判断时考虑了风险的因素。(3分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
财务管理3
单选题
1. 关于实物投资和金融投资的区别表述错误的是_____。(4分)
(A) 实物投资的风险一般小于金融投资 (B) 实物资产的流动性低于金融资产 (C) 实物资产的交易成本低于金融资产 (D) 金融资产的交易比较快速简捷 参考答案：C
2. 某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为_____万元。(4分) (A) 30 (B) 20 (C) 10 (D) 0 参考答案：C
3. 在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑_____的影响。(4分) (A) 更新改造项目中旧设备的变现收入
(B) 因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少 (C) 固定资产的折旧额
(D) 以前年度支付的研究开发费 参考答案：D
4. 某企业投资方案A的年销售收入为200万元，年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40%，则该项目经营现金净流量为_____。(4分) (A) 80万元 (B) 92万元
五、简答题
1.简述企业的财务关系。
答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；（3）企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；（4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；（5）企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。 2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。
答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。
3.简述影响利率形成的因素。
答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。
纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。
所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。 4.简述企业筹资的目的。
答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。筹资目的服务于财务管理的总体目标。因此，对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类： （1） 满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为，满足生产经营需要而进行的筹资活动，其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额。
（2）满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资管理的重要内容。为调整资本结构而进行的筹资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可能使资产总额与筹资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。 5. 什么是筹资规模，请简述其特征。
答：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征：①层次性。企业资金从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；②筹资规模与资产占用的对应性。即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应；③时间性。筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应
6.简述企业如何进行直接投资的管理。
答：对于吸收直接投资方式，为达到最佳的筹资效果，应主要从以下几方面着手进行管理：
（1）合理确定吸收直接投资的总量。企业资本筹集规模与生产经营相适应，而吸收直接投资在大多数情况下能直接形成生产经营，因此，企业在创建时必须注意其资本筹集规模与投资规模的关系，要求从总量上协调两者关系，以避免因吸收直接投资规模过大而造成资产闲置，或者因规模不足而影响资产经营效益。
（2）正确选择出资形式，以保持其合理的出资结构与资产结构。由于吸收直接投资形式下各种不同出资方式形成的资产的周转能力与变现能力不同，对企业正常生产经营能力的影响也不相同，为保证各种出资方式下的资产间的合理搭配，提高资产的运营能力，因此，对不同出资方式下的资产，应在吸收投资时确定较合理的资产结构关系。这些结构关系包括：现金出资与非现金出资间的结构关系；实物资产与无形资产间的结构关系；流动资产与长期资产间的结构关系(包括流动资产与固定资产间的结构关系)等。 （3）明确投资过程中的产权关系。由于不同投资者间投资数额不同，从而享有的权益也不相同，因此，企业在吸收投资时必须明确各投资者间的产权关系。包括企业与投资者间的产权关系，以及各投资者间的产权关系。(1)对于企业与投资者间的关权关系，它以各投资者所投资产办理产权转移手续的前提。只有在产权转移完成的前提下，才能真正证明投资者拥有企业的产权与企业法人财产权的分离，才能明确企业与投资者的责权利关系。(2)对于各投资者间的产权关系，它涉及各投资主体间的“投资—收益”分配关系，涉及各投资者间对企业经营权的控制能力，因此，对于各投资主体间的投资比例必须以合同、协议的方式确定，并具法律效力
7．简述吸收直接投资的优缺点。 答：吸收直接投资是我国大多数非股份制企业筹集资本金的主要方式。它具有以下优点：(1)吸收直接投资所筹资本属于股权资本。因此与债务资本相比，它能提高企业对外负债的能力。你吸收的直接投资越多，举债能力就越强；(2)吸收直接投资不仅可筹集现金，而且能够直接取得所需的先进设备和技术，从而与现金筹资方式相比，能尽快地形成企业的生产经营能力。如，我们上面介绍的合伙企业的例子，它吸收的专利技术可直接用于生产，避免购买这一无形资产的繁杂手续；(3)吸收直接投资方式与股票筹资相比，其履行的法律程序相对简单，从而筹资速度相对较快。它不需要审批，不需要你在财经类报刊上所看到的招股说明书等等；(4)从宏观看，吸收直接投资有利于资产组合与资产结构调整，从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础；也为产权交易市场的形成与完善提供了条件。
但吸收投资方式也存在一定的缺点，主要表现在：(1)吸收直接
投资的成本较高。因为你要让别人参与利润分红，如果你的公司有可观的利润的话，这笔分红将大大高于你举债的成本。这也就是一些业绩好的企业倾向于举债的原因；(2)由于不以证券为媒介，从而在产权关系不明确的情况下吸收投资，容易产生产权纠纷；同时，由于产权交易市场的交易能力较差，因此不利于吸引广大的投资者的投资，也不利于股权的转换。
8. 普通股股东有哪些权利？
答：普通股股东具有如下几个方面的权利：
（1）经营收益的剩余请求权。公司的经营收益必须首先满足其
他资本供应者（如债权人、优先股股东）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股东分享，普通股股东拥有的只是经营收益的剩余请求权。这就是说，公司经营得到的利润只有在支付了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以及优先股股利的话，普通股股东不但得不到任何收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得了高额利润的话，那么也可以有得到丰厚的收益，而债权人则只能享受固定的利息收入。
（2）优先认股权。普通股股东是公司资产所有风险的最终承担者。因此，公司在发行新股时，为保持他们对公司的控制权，他们有权优先认购，以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例。股东认购新股时的价格通常比股票的市场价格要低，所以优先认股权是具有一定的价值的，这个价值称为“权值“。如果股东不想购买新增的股票时，可以将认股权转让他人，或在市场上出售。
（3）投票权。普通股股东对公司事务有最终的控制权。但实际上，这种权利一般是通过投票选举并任命董事会成员来行使。股东可在股东大会上行使投票权，如股东本人因故不能参加股东大会，还可以委托代理人来行使投票权。投票权分为累积投票权与非累积投票权两种。
（4）股票转让权。它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票。股东的改变并不会影响公司的存在。对于上市公司的股票，股东可在证券市场上公开出售股票；而对于非上市公司的股票，股东不能在市场上公开转让股票，但可在法律允许的范围内私下进行转让。
9．简述优先股发行的目的和动机。
.答：股份有限公司发行优先股主要出于筹资自有资本的需要。但是，由于优先股固定的基本特征，使优先股的发行具有出于其他动机的考虑。
（1）防止股权分散化。优先股不具有公司表决权，因此，公司出于普通股发行会稀释其股权的需要，在资本额一定的情况下，发行一定数额的优先股。可以保护原有普通股对公司经营权的控制。
（2）维持举债能力。由于优先股筹资属于股权资本筹资的范围。因此，它可作为公司举债的基础，以提高其负债能力。
（3）增加普通股股东权益。由于优先股的股息固定，且优先股对公司留存收益不具有要求权，因此，在公司收益一定的情况下，提高优先股的比重，会相应提高普通股股东的权益，提高每股净收益额，从而具有杠杆作用。
（4）调整资本结构。由于优先股在特定情况不具有“可转换性”和“可赎回性”，因此它在公司安排自有资本与对外负债比例关系时，可借助于优先股的这些特性，来调整公司的资本结构，从而达到公司的目的。 也正是由于上述动机的需要，因此，按照国外的经验，公司在发行优先股时都要就某一目的或动机来配合选择发行时机。大体看来，优先股的发行一般选择在以下几种情况；公司初创，急需筹资本时期；公司财务状况欠佳，不能追加债务时，或公司发行财务重整时，为避免股权稀释时：等等
10. 简述发行优先股的利弊所在。
答：优先股作为一种筹资手段，其优缺点体现在：（1）优点：第一，与普通股相比，优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东人数，不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降；第二，与债券相比，优先股的发行不会增加公司的债务，只增加了公司的股权，所以不会像公司债券那样增加公司破产的压力和风险；同时，优先股的股利不会象债券利息那样，会成为公司的财务负担，优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。第三，发行优先股不像借债那样可能需要一定的资产作为抵押，在间接意义上增强了企业借款的能力。（2）缺点。首先，发行优先股的成本较高。通常，债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除，可以抵减公司的税前收入，从而减少公司的所得税；而优先股股利属于资本收益，要从公司的税后利润中开支，不能使公司得到税收屏蔽的好处，因而其成本较高。其次，由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响。 11. 简述银行借款协议的保护性条款。
答：作为大债权人的商业银行为了保护其自身权益，保证到期能收回贷款并获得收益，要求贷款企业保持良好的财务状况，特别是做出承诺时的状况。这就是借款协议中保护条款。如果借款企业财务状况恶化，则银行的利益就可能受到损害，借款协议使得银行拥有干预借款人行为的法律权力，当借款企业由于经营不善，出现亏损并违约时，银行可据此采取必要的行为。它分为三类，即一般保护性条款、例行性保护条款、特殊性保护条款。
一般保护性条款包括四项限制条款：流动资本要求、现金红利发放限制、资本支出限制以及其他债务限制。
例行性保护条款主要是一些常规条例，如借款企业必须定期向银行提交财务报表；不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力；不得为其他单位或个人提供担保；限制租赁固定资产规模，以防止过多的租金支付；禁止应收账款的让售；及时清偿到期债务(特别是短期债务)；等等。
3.特殊性保护条款。它主要针对某些特殊情况而提出的保护性措施，主1
要包括：贷款的专款专用；不准企业过多的对外投资；限制高级管理人员的工资和奖金支出；公司某些关键人物在贷款期内须留在企业等等。 12. 简述不同类别债券的特性。
答：不同类别债券的特性可以从其归还条件、偿还优先权、财务风险以及利率几个方面来说明。
（1）.归还条件。公司债券通常在满足一定的归还条件时才会被投资者接受。因此，各种公司债券在发行时都要规定必要的归还条件。比如，长期债券要建立偿债基金，在一定时期分批归还，以避免到期时一次性清偿给公司的资金运用带来的巨大压力，也有利于增强债权人对公司偿债能力的信心。
（2）.偿还优先权。不同的公司债券有不同的偿还优先级别。如有担保的债券的优先偿还级别就比无担保的债券的优先偿还级别要高。在公司破产或进行清算时，优先级别较高的公司债券要优先得到清偿，而优先级别较低的债券只在有比它级别高的券得到偿还之后，才能得到清偿。 （3）.财务风险。债券即使有较高的优先偿还级别并得到抵押担保，也不能保证一定会得到完全的清偿。公司的经营风险总是存在的。如果公司经营不稳定，风险较大，其债券的可靠性就比较低，受损失的可能性也比较大。
（4）.利率。长期债券的利率通常是固定利率，这与从银行取得的贷款有所不同。公司从银行取得的贷款，其利率可以是浮动的。当市场利率水平上升时，贷款利率随之上升；当市场利率水平下降时，贷款利率也会随之下降。
13. 简述融资租赁的优缺点。
答： 融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有以下优点：第一，节约资金，提高资金的使用效益。通过租赁，企业可以不必筹借一笔相当于设备款的资金，即可取得设备完整的使用权，从而节约资金，提高其使用效益。第二，简化企业管理，降低管理成本。融资租赁集融物与融资于一身，它既是企业筹资行为，又是企业投资决策行为，它具有简化管理的优点。这是因为：(1)从设备的取得看，租入设备比贷款自购设备能在采购环节上节约大量的人力、物力、财力。(2)从设备的使用角度看，出租人提供的专业化服务对设备的运转调试及维修负责，有利于减少承租人资金投入。第三，增加资金调度的灵活性。融资租赁使企业有可能按照租赁资产带来的收益的时间周期来安排租金的支付，即在设备创造收益多的时候多付租金，而在收益少时少付租金或延付租金，使企业现金流入与流出同步，从而利于协调。
另外，由于双方不得中止合同，因此在通货膨胀情况下，承租
人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融资租赁也存在租金高、成本大等不足。 14. 简述资本成本的内容、性质和作用。
答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。
（1）资本成本包括筹资费用和使用费用两部分：筹资费用指企业在筹资过程中为获得资本而付出的费用，如向银行借款时需要支付的手续费；因发行股票债券等而支付的发行费用等；使用费用指企业在生产经营过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券持有者支付的债息等。（2）资本成本的性质体现在：一方面；从资本成本的价值属性看，它属于投资收益的再分配，属于利润范畴；另一方面，从资本成本的计算与应用价值看，它属于预测成本。 (3)资本成本的作用。资本成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义，体现在：首先，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。企业筹资长期资金有多种方式可供选择，它们的筹资费用与使用费用各不相同，通过资本成本的计算与比较，能按成本高低进行排列，并从中选出成本较低的筹资方式。不仅如此由于企业全部长期资金通常是采用多种方式筹资组合构成的，这种筹资组合有多个方案可供选择，因此综合成本的高低将是比较各筹资组合方案，作出资本结构决策的依据；其次，资本成本是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准；再次，资本成本还可作为评价企业经营成果的依据。只有在企业净资产收益率大于资本成本率时，投资者的收益期望才能得到满足，才能表明企业经营有方；否则被认为是经营不利。 15.简述降低资本成本的途径。
答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手：（1）合理安排筹资期限。原则上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，又减少资金不必要的闲置。（2）合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重大。（3）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资本成本。（4）积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。（5）积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。对企业来说，要降低股票筹资成本，就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力，而转向市场实现其投资增值，要通过股票增值机制来降低企业实际的筹资成本。
16. 什么是筹资风险？ 按其成因可分为哪几类？
答：筹资风险，又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。由于股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的，从风险产生的原因上可将其分为两大类：其一：现金性筹资风险，指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿付债务本息的风险。现金性筹资是由于现金短缺、由于债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，它是一种支付风险。其二，收支性筹资风险，是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。按照“资产＝负债+权益”公式，如果企业收不抵支即发生亏损，将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总量，在负债不变下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力也就越低，终极的收支性财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。 17.如何规避与管理筹资风险？
答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：（1）对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。为避免企业因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率，理论上认为，如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业总能利用借款来满足其资金需要。因此，
安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。它要求在筹资政策上，尽量利用长期性负债和股本来满足固定资产与恒定性流动资产的需要，利用短期借款满足临时波动性流动资产的需要，以避免筹资政策上的激进主义与保守主义。（2
）对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。 18.简述如何调整资本结构。
（1）存量调整。所谓存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资本结构要求，对现有资本结构进行必要的调整。具体方式有：(1)在债务资本过高时，将部分债务资本转化为股权资本。例如，将可转换债券转换为普通股票；(2)在债务资本过高时，将长期债务收兑或提前归还，而筹集相应的股权资本额；(3)在股权资本过高时，通过减资并增加相应的负债额，来调整资本结构。不过这种方式很少被采用。（
2
调整资本结构。具体方式有：在债务资本过高时，通过追加股权资本投资来改善资本结构，如将公积金转换为资本，或者直接增资；在债务资本过低时，通过追加债务筹资规模来提高债务筹资比重；在股权资本过低时，可通过筹措股权资本来扩大投资，提高股权资本比重。（3）减量调整。它是通过减少资产总额的方式来调整资本结构。具体方式有：(1)在股权资本过高时，通过减资来降低其比重(股份公司则可回购部分普通股票等)；(2)在债务资本过高时，利用税后留存归还债务，用以减少总资产，并相应减少债务比重。
19.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？
答：原因是：（1）非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现法中的净现值和内含报酬率等指标都是以企业的资金成本为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。
20．简述营运政策的主要类型。
答：营运资本政策主要有三种：配合型融资政策、激进形融资政策和稳健型融资政策。
配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性
负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。
激进型融资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资
产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。
稳健型融资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策。
21．简述应收账款日常管理。
答：应收账款的日常管理包括：应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度。（1）应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在现金支付能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：一是客户的信用品质，二是客户现金的持有量与可调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。对应收账款进行追踪分析，有利于赊销企业准确预期坏账可能性，提高收账效率，降低坏帐损失。（2）应收账款账龄分析，即应收账款结构分析。应收账款的结构是指企业在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类（即确定账龄），并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采取不同的收账方案。（3）应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率=（当期预计现金需要额-当期预计其他稳定可靠的现金来源额）/当期应收账款总计余额；式中其他稳定可靠的现金来源是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。
（4）应收账款准备制度即遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，提取坏账准备金。按规定，确定坏账损失的标准主要有两条：1。因债务人破产或死亡，依照民事诉讼法以其破产财产或遗产（包括义务担保人的财产）清偿后，确实无法收回的应收账款。2。经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项。只要符合任何一条即可按坏账损失处理。 22.简述判断证券投资时机的方法？
答：证券投资时机就是买卖证券的时机。投资理论认为，投资时机判断的方法主要有：①因素分析法。因素分析法就是依据单一或综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影响来分析证券市价变动趋势的方法。②指标分析法。指标分析法就是根据有关经济指标，如价格指数、涨跌指数、价格涨跌幅度、市盈率、上市公司的各项财务指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法。③图示分析法。图示分析法就是将一定时期证券市价的变动情况绘制成走势图，投资者借以判断价格峰顶或低谷的形成，从而找出买卖时机的方法。 23.简述不同证券投资各自的特点？
答：证券投资主要分为四种类型，即政府债券投资、金融债券投资、企业债券投资和股票投资。①政府债券和金融债券的特点。在我国，这两种投资方式可视为无差异投资。这两种投资方式主要的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税优惠等。但由于政府债券和金融债券的风险小，所以收益率也较低。②企业债券与企业股票。相对于政府债券和金融债券，企业债券与企业股票的风险与收益相对要高些，尤其是股票的风险与收益都远远大于政府债券和金融债券。从流动性上讲，企业债券或股票流动性较政府债券和金融债券要低些。由于企业证券的风险较高，因此，其抵押代用率不及政府债券与金融债券。另外，无论是企业债券还是企业股票，均得不到投资收益的税收减免优惠。 24.证券投资的目的有哪些？
答：证券投资的目的主要有：①为保证未来的现金支付进行证券投资。为保证企业生产经营活动中未来的资金需要，特别是为了保证某些重要 债务的按时偿还，企业可以事先将一部分资金投资于债券等收益比较稳这一因素对经营活动现金流量的影响。(× )
定的证券，以备偿债时使用。②进行多元化投资，分散投资风险。多元44·在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的化投资可以降低风险。但在多数情况下，直接进行实业方面的多元化投价值应大于有债公司价值。(×) 资是比较困难的，但利用证券投资，则可以比较方便地达到投资其他行45从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就业的目的，从而实现多元化投资。③为了对某一企业进行控制或实施重是投资者的机会成本。(√ )
大影响进行证券投资。所谓控制或实施重大影响是指企业通过二级市46．在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率x通货场，购买目标公司一定数量的股份，从而达到影响公司经营决策的目的。膨胀贴补率。(√ )
④为充分利用闲置资金进行盈利性投资。企业在生产过程中，难免会有47．在营运资本管理中，如果公司采用激进型管理策略，其财务后果可部分暂时闲置的资金，企业可以将这部分闲置资金进行证券投资，以提能表现为：公司预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低。(×) 高资产的收益率。 48．在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票三、判断题
面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益1．由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先率。(√ )
股融资并不具财务杠杆效应。(× )
49．从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风2购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率险，也可用于判断公司盈利状况。(√)
风险和购买力风险。(√)
50·风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收3．如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债益回报。（×） 务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策。√()
4．财务杠杆率大于1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。(×)
5如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。(×)
6．资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。( ×)
7．市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值。(×)
8．所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。(×)
9．在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然大于零。(√ )
l0．对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。(√) 11．股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值。(× )
12．公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。(√ )
13流动比率、速动t：L-~及现金比率是用T-JA-析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。(×)
14若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零。(× )
15．在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。(×)
16．由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。(×)
17．与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个台理的：g．Sla上。(√)
18．总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响。(√)
19．在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。(×)
20．责任中心之间无沧是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。(√)
21．在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流八量与同期营业活动现金流出量之间的差量。(×)
22．一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本。(×)
23当息税前利润率(ROA)高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率(ROE)。(√)
24在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。(√) 25．股利无关理论认为，可供分配的殷利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。(√ )
26．在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。(√ )
27．公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。(√)
28．已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。( ×)
29．一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。(√)
30．在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。( √)
31一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。(√)
32．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。(×)
33．如果企业承担违约风险的能力越强，则企业制定的信用标准就应该越低。(√ )
34．如果某证券的风险系数为1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。(× )
35某企业以“2／10，n／'40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36．73％。(√)
36市盈碎；指标主要用来评估股票的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为40，则意味藿该股票的投资收益率为2 5％。(√)
37．贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在T-它不需要考虑货币时间价值和风险因素。(×)
38．若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于0，项目不可行。(× ) 39．超过盈亏l临界点后的增量收入，将直接增加产品的贡献毛益总gK,。(√)
40 A、B、C三种证券的期望收益率分别是12．5％、25％、10 8％，标准差分别为6．31％、19．25％、5．05％，则对这三种证券的选择顺序应当是B、A、C。(×)
41·如果某债券的票面年利率为12％，且该债券半年计息一次，则该债券的实际年收益率将大于12％。(√)
42·税差理论认为，如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司内部，而不是将其当作股利来支付。( ×)
43·由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑
2