VC机构 VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?

　　天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的？分别起什么作用？

　　天使投资：

　　公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。

　　熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。

　　VC：

　　公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。

　　VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。

　　PE:

　　一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利

　　通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。

　　风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系：

　　天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。

　　PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

　　区分VC与PE的简单方式：

　　VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

VC风险投资如何从洗手间考察一家公司？
VC机构 第二篇

　　很多基金经理经过长期调研积累了丰富经验，对上市公司的运营管理情况形成自己的看法和喜好，并练就一双“火眼晶晶”，能够轻易地从细节分辨出该公司是否靠谱。

　　供职于某顶级美元VC机构的投资人记录了他平时观察到的一些细节。据说，“一旦这些细节在一个创业者身上出现超过两三个，我几乎就肯定不会投资给他（至少暂时），不管产品、市场多好，一刻钟内我一定会离桌而去”。

　　尽管这样的观点难免有失偏颇，但看看总没有坏处。你是创业者还是投资者？快一起来学习如何从洗手间看懂一家公司。

　　以下是VC机构的投资人观点，他认为这些细节表示创业者不靠谱。

　　1、洗手间不干净

　　虽然洗手间不干净是个小问题，但是要知道，任何小问题的表象背后都折射出一家公司的大问题。洗手间不干净，涉及到公司的后勤部门，涉及到问题由下至上反映的过程，以及整个公司解决问题的机制。在企业管理中哪怕是再小、再无关重要的问题，如果得不到解决，都可能对企业带来巨大危害。

　　2、迟到或者屡次修改时间

　　连自己时间都管不好，能管好公司吗？既然做了创业者，创业就是他生命中最重要的事，这次塞车，下次送孩子上学，再下次老婆生病……别解释说这只是运气不好，运气不好的人凭啥要比人投资？

　　3、年龄偏大

　　走进会议室的第一眼，如果发现创业者已经秃顶或者白发斑斑，外加大腹便便，这次会议肯定时间长不了。数量化来说，如果一个创业者是第一次创业，而又是一个60后，那这个创业项目基本不会投。一般风投偏好的创业者年龄是30~35岁上下。

　　4、没赚过大钱的，要慎重对待

　　如果你23岁没钱创业，我能理解。但如果已经创业过好几次，或者有多年职场经验，但依然连创业启动的几十万人民币都拿不出，这样的人通常难以成功。再迷信一点说，赚钱是有命的，有些人做什么都能赚，有些人则没这个运气。

　　5、富二代、官二代要绕开

　　人家家资亿万，父母姑姑都是部级领导，创业目的不是为了钱只是为了证明自己不比家里人差为了证明自己长大了。对不起，资源型的我不投，我们愿意跟创业者一起承担市场风险产品风险竞争风险，不愿意承担你爹被人搞下台公司一夜倒闭的风险。

　　6、太客气的不投

　　一问十答，点头哈腰，拥有的只是服务型气场，这样的创业者产品再好，你敢投么？成熟的创业者不会居高临下，也不会卑躬屈膝。

　　7、海龟慎重

　　尤其是新鲜的海龟，带着深厚的技术积累+新潮的概念，如果没有两年以上的国内市场发酵，最好别投。年轻海龟什么都不懂，连用户的人性也不懂；年老一点归国的海龟，对这个社会、这个国家往往心态有些扭曲，不信你自己看。

　　8、两个创始人搭配不好的减分

　　两个创始人，一个是CEO，年龄偏大；一个是大股东，年龄偏小。任何一句话两人都抢着回答，CEO两三句话就委婉批评大股东一次，这样的团队不吵架翻脸一哄而散，天理不容。

　　9、太紧张的，不投

　　不管是因为紧张，因为太想表达还是因为心虚，总之你问的问题他总是听不清、答不到点子上。跟投资经理聊得好好的[来源:www.dagaqi.com/]，一见合伙人就脸色潮红手抖腿抖，这样的人能做CEO吗？你放心把3000万交给他？创始人孤僻可以，怯场不行；说脏话可以，脑子慢不行。

　　10、PPT脏乱差的不行

　　PPT是一个团队怎么思考问题的外在表现，PPT乱而无重点的，团队通常思路混乱，没真的想清楚。PPT丑的，通常产品的UI差。

　　11、太纠结合同细节的要慎重

　　能找到合同的核心点，能坚持自己利益不动摇，这样的创业者即使难搞也值得尊重，但放着重要条款在一边，纠结一些法律字眼细节，实在脑子锈掉了。对，这是第一次跟VC谈，没经验。那下次第一次跟PE谈，我是不是也要跟着你吃亏？必须有快速学习能力，必须能抓住重点。

　　12、只认钱的要慎重

　　斤斤计较，也许只是5%的估值差距，看不到不同VC能提供的不同价值。这样的项目如果真的很好，那也只能说你对他确实没啥价值，这种只能靠涨价来争取的项目，没有差异化竞争力的项目，不投也罢。

　　13、不爱沟通的要慎重

　　不爱说话，不爱邮件，不爱微信微博朋友圈，如果这些都达到极致，那么以后跟他在一个董事会上，你的郁闷就开始了。另外这样的创始人，很难做好销售，又容易刚愎自用。公司做大了以后，问题更明显。

　　14、对数据不敏感的不要投

　　有些CEO被问到产品、运营的核心数据，居然一问三不知，或者说是有同事分管。公司创始早期，CEO必须是最核心的产品、运营和销售负责人，必须非常清楚每一个数据和逻辑。CFO清楚？市场VP清楚？拜托你是来创业的，不是来当官的。

　　15、招人讨厌的遇到阻碍更多

　　爱说前公司老板坏话的、不带名片的、信佛的、戴手串的打耳钉的、40岁以上单身的、离婚两次以上的、微博上特别爱骂社会的、朋友圈里日夜纵酒的、满嘴马云任正非柳传志企业家精神的、威胁说这一轮不投以后永远没机会合作了的。。。总之，招人喜欢的成功机率大些，招人讨厌的遇到阻碍更多。总之，我心目中好的创业者是一个盖世英雄，他温和又坚定，聪明又阳光，他将身穿金甲踏着彩云而来，塞给我10亿美元回报。

　　16、公司成立时间过长的

　　一听公司历史，发现公司已经成立8年10年了，不管之前是一直在研发，还是产品转型了，这样的公司多半再也没机会成功。我们有时候开玩笑说，公司的年龄就像女大学生，毕业第二年第三年最适合结婚。

VC风险投资怎样考察一个投资项目?考察创业者？
VC机构 第三篇

　　关于创业项目

　　1. VC的多数投资活动最终都会打水漂，所以一个成功的投资案例承担着为众多失败项目摊薄成本的任务。通常情况下，VC期望的投资回报倍数是10～100倍。如果你无法让他看到这个前景，他就不会对你的创意感兴趣。也就是说，如果看上去你的创业点子无法至少在最初几年里为企业带来每年几倍的增长率，那你别就在融资这事上浪费时间了。

　　2. 如果你的企业未来确实达不到几亿美元的市场估值，那你起码得让VC相信你的创意具有快速变现能力，能在他在投资一年后就获得丰厚收益。否则，也别想得到风险投资这事了。

　　3. 如果你想凭借企业的长远发展能力而不是一时的获利能力吸引投资，那就必须让VC看到一个有说服力的商业模式。这个商业模式要能聚集大量人气并借此赚钱，即便无法直接做到这一点，至少也要能通过其他一些变通方式达到这个效果。

　　4. VC期望看到的是那种能引领社会潮流的创业点子，这样你的企业才有可能成为一个新兴市场中的标杆企业。

　　5. VC会向那些技术大拿们征询意见，如果你的创意不能入他们的法眼，那VC也就不会有投资兴趣。

　　6. VC之间会相互影响，如果你的创业点子或是初创企业本身属于一个新领域，而这个领域中已经有了一个受到市场热捧的创业先行者，那其他VC也会试图找到这类企业并投资。所以，你和朋友们是否特别看好自己的点子并不是最重要的，只要VC看好它，你就能得到投资。当然，绝大多数这种投资最终都会以失败告终，但至少在此之前你已经得到了投资。

　　哦，顺便问一句，你有商业计划吗?有时候没有也没关系，因为有些VC觉得制定商业计划完全是瞎耽误工夫。在他们看来，商业计划就像是丰满的理想，它总是敌不过骨感的现实。在多变的世事面前，考虑如何实际推进一个项目时，商业计划几乎没有用武之地。

　　话虽如此，但你还是要有一个基本的计划，以此表明你的创业目标以及在达到这一目标的过程中企业财务状况的走势。这能让VC感到你对创业这事是认真的并已胸有成竹，经得起他们提出的各种质疑。从这方面来讲，我并不认为制定商业计划是多此一举。

　　除此之外，你还需要一个现场阐述的机会。在这个场合，你要利用良好的沟通能力充分展现自己的创业激情，并让自己的激情感染在场的VC。要是你的情绪无法感染他们，那融资注定会失败。

　　关于创业者本人

　　VC考察的核心还是你本人，他们要看你是否具备一名成功创业者的潜质：能否勇挑重担，是否值得信赖。所以，当你面对VC时，必须做到“言必信，行必果”，这能体现出你拥有他们看重的创业者基本素质。另外，你还要注意让自己的面部表情和肢体语言与自己的话语相匹配。

　　在评估过程中，VC不会光听你说，还要看你是否确实值得信赖。他们会着重考虑以下几方面问题：

　　1. VC要考虑的是，如果你的企业能够成功发展到准备上市的那一天，你是否具备担任上市公司CEO的能力。如果你缺乏这个能力，VC未必一定会放弃投资，但投资的可能性确实会降低。而且，如果他们投资了，等到未来公司要上市的时候，他们要么会把你辞掉，要么会把你调到一个非决策性岗位上。

　　2. VC会看你是否具有超凡的激情，如果你没有，他们的投资意愿也会降低。你要让自己的激情感染到他们，要是你做不到这一点，他们会觉得你没有带动他人的能力，也就不会投资你的企业。

　　3. VC会考察你在资金短缺时解决问题的能力。你花钱时的责任感是他们要了解的重要问题之一，因为把别人的钱不当钱的创业者，他们已经见得太多了。如果你看上去自视甚高又很浮夸，热衷于那种体面的生活，喜欢开豪华车、去高档餐厅，他们就不会放心地把自己的钱交到你手上。去见VC时，记着别开豪华车，穿着要普通，不要戴名表，见面地点不要选在高档餐厅，也不要承认自己喜欢奢侈品。在这方面，你能获得的最理想的效果是，在展现自己节俭一面的同时，还让他们感觉你善于独辟蹊径，从而花小钱甚至不花钱就能办成大事。这是他们最乐于看到的。

　　4. 拥有一次或多次创业成功的经历将成为你最大的优势，如果你有这样的经历，VC们会把你当成“富矿”。这时，无论你提出什么样的创业点子，他们都会愿意投资的。当然，绝大多数人没有这类经历。此时，拥有曾在一家成功的创业企业担任要职的经历也很有价值，因为这意味着你拥有伴随一家创业企业走向成功的经验，同时还知道在这个过程中如何避免陷入创业误区。

　　5. VC们还希望看到你在创业这事上有破釜沉舟的决心。他们想看到的是你把全部身家都投入到了这次创业上，哪怕会因此破产也在所不惜，因为此举意味着你会不遗余力地为企业谋发展。如果你的全部创业资金都来自外部，你个人只是以非物质资本入股，VC就不大可能给你投资。

　　6.VC还很想知道你是否是以被炒鱿鱼的方式离开上一个东家的。说起来有些令人难以置信，但如果之前你是出于某种VC眼中的“正当理由”被炒掉的，这种经历会成为你的加分项。比如，你本来在一家大企业里兢兢业业地工作，但企业管理层不但拒绝了你提出的创新建议，还因此解雇了你，这就是一个被炒的“正当理由”。至少在美国，很多出类拔萃的创业者都有过被大企业解雇的经历，因为这些企业容不下具有创新精神的人。

　　7. 当然，VC也很看重企业财务状况和盈利能力。他们想从你身上看到的不仅仅是创新能力，也希望你有经营头脑，尤其有强烈的盈利欲望。许多创业者长于创办企业、研发产品，很少从财务角度考虑问题，也缺乏让企业在最短的时间内盈利的意识。如果能让VC看到你在这些方面与众不同，会对你很有帮助。如果你的企业已经拥有过硬的财务专业人士，或是你能向VC证明，其投资能引来这类专业人士加盟的话，也会对你成功引资很有帮助。VC通常会在投资的同时任用自己信得过的财务人员，以此作为制衡企业创始人的方式，从而确保后者不会疯狂烧钱。因此，企业拥有优秀的财务人员会让VC感到安心。

　　创业者的社会关系

　　VC考察创业者时，后者拥有的社会关系是至关重要的一环。因为看到你掌握的社会关系，VC就能明了，为了创业成功，你还需要哪些新的社会资源。所以，VC会考察你拥有的所有社会关系，尤其是如下几类：

　　1. VC圈

　　信不信由你，如果你告诉VC，你已经与其他VC接触过而且他们很喜欢你的创意，即便你没从后者那里拿到投资，前者也会对你另眼相看。如果你告诉一个VC，另一个VC已经对你的创意产生了投资兴趣，最终结果很可能是这两个VC联手给你投资，因为联合投资能分散投资风险。万一最终投资失败了，他们还能跟自己的老板解释说：你看，咱们并不是唯一的失败者。这对于维护VC的职业声誉很有好处，他们以后跳槽的时候用得着这个。

　　2. 媒体圈

　　VC喜欢与媒体有良好关系的企业创始人。如果以后企业要上市，就得广泛宣传，以说服公众购买一只他们以前从来没听说过的股票。所以，与记者、科技自媒体写手、博主、社交媒体人、公关人士及投资者关系管理人士搞好关系，会让VC对你有好印象。另一方面，一旦企业得到投资后发展得不顺利，VC不愿意追加投资，如果此时你与媒体拥有良好关系，你还可能从高净值人士那里直接获得投资。所以对创业者来说，通过媒体保持曝光率是很有用的。VC本身很容易受到媒体的影响，如果在见他们之前你已经借助媒体赚足了曝光率，就掌握了先机。

　　3.天使投资人

　　天使投资人是指那些给早期创业企业投资的非职业投资者。从融资顺序看，天使投资人通常紧跟在创业者的亲朋好友之后。选择天使投资的好处在于，虽然天使投资人也期望得到经济回报，但他们对你的创业点子本身更感兴趣。VC会很高兴地知道你认识一大帮天使投资人，因为这样一来，当你发现企业实际需求的资金量超出了融资计划而VC又不想追加投资的时候，你就可以向天使投资人求得帮助。而且，来自天使投资的后续资金往往具有更高的估值，这使得VC前期投资的股份价值不会被稀释。这一点对VC来说很重要，因为这意味着他们的投资权益没有受损。

　　4. 企业客户

　　这类创业者拥有的社会关系是VC最为看重的，因为客户是实实在在购买企业产品的人。VC们很希望能与创业企业的客户直接对话，你给VC引荐的可以有效对话的客户越多，你获得投资的机会就越大。有时候，客户还会和VC联手投资，这种方式会让后者在投资时感到更安心。而且，如果最终投资失败或是效果不尽如人意，这种联合投资还能减少他们的损失。

　　作者：泰德·普林斯

2014VC ,PE机构排名
VC机构 第四篇

第一部分：VC/PE机构评选奖项 第一单元：天使篇

2014年中国最佳天使投资机构 北京真格天成投资管理有限公司 2014年中国天使投资机构10强 1 北京真格天成投资管理有限公司 2 险峰华兴创业投资有限公司 今日资本(中国)有限公司 2014年中国创业投资机构50强 1 红杉资本中国基金 2 IDG资本

3 北京君联资本管理有限公司 4 今日资本(中国)有限公司 3 北京联想之星创业投资有限公司 4 深圳市德迅投资有限公司 5 联想乐基金

6 北京创新工场投资中心(有限合伙) 7 梅花天使创投 8 青松天使投资基金

9 深圳创新谷投资管理有限公司 10 英诺天使基金

第二单元：VC篇

2014年中国最佳创业投资机构 红杉资本中国基金

2014年中国投资最活跃创业投资机构 红杉资本中国基金 IDG资本

2014年中国最佳募资创业投资机构

红杉资本中国基金

2014年中国最佳退出创业投资机构 红杉资本中国基金

5 晨兴资本 6 经纬中国 7 毅达资本

8 赛富投资基金之管理公司 9 深圳市创新投资集团有限公司 10 软银中国创业投资有限公司 11 上海永宣创业投资管理有限公司 12 苏州元禾控股有限公司

13 深圳市同创伟业创业投资有限公司 14 联创策源投资咨询(北京)有限公司 15 兰馨亚洲投资集团

16 深圳市东方富海投资管理有限公司 17 DCM资本 18 凯鹏华盈中国基金

19 达晨创业投资有限公司 20 纪源资本

以下排名按机构名称拼音顺序排列 (21-50名)1VC机构

北极光创投

北京金沙江创业投资管理有限公司 北京顺为创业投资有限公司 达泰资本

德同资本管理有限公司 鼎晖创业投资

深圳市松禾资本管理有限公司 天津创业投资管理有限公司 天津海达创业投资管理有限公司 信中利资本集团 银泰资本

英飞尼迪股权基金管理集团 富达国际风险投资(香港)有限公司 高榕资本

戈壁合伙人有限公司 光速创投 海纳亚洲创投基金 红点投资

湖南高新创业投资集团有限公司 集富创业投资(香港)有限公司 启明维创创业投资管理(上海)有限公司 赛伯乐(中国)投资

深圳国金纵横投资管理有限公司 深圳基石创业投资管理有限公司 深圳市创东方投资有限公司

深圳市东方汇富创业投资管理有限公司 深圳市富坤创业投资有限公司 深圳市高特佳投资集团有限公司

英特尔投资(中国) 中信资本创业投资基金

2014年中国创业投资机构50强(本土) 1 北京君联资本管理有限公司 2 毅达资本

3 深圳市创新投资集团有限公司 4 上海永宣创业投资管理有限公司 5 苏州元禾控股有限公司

6 深圳市同创伟业创业投资有限公司 7 深圳市东方富海投资管理有限公司 8 达晨创业投资有限公司 9 深圳市创东方投资有限公司 10 深圳基石创业投资管理有限公司 11 深圳市富坤创业投资有限公司 12 深圳市东方汇富创业投资管理有限公司13 深圳市高特佳投资集团有限公司

2

14 深圳市松禾资本管理有限公司 15 北京顺为创业投资有限公司 16 达泰资本VC机构

17 湖南高新创业投资集团有限公司 18 深圳国金纵横投资管理有限公司 19 天津创业投资管理有限公司 启迪创业投资管理(北京)有限公司 弘晖资本

湖北高新技术产业投资有限公司 湖南迪策创业投资有限公司 华创资本

鲁信创业投资集团股份有限公司 20 天津海达创业投资管理有限公司

以下排名按机构名称拼音顺序排列 (21-50名) 创业接力基金

北京国润创业投资有限公司 北京启赋创业投资中心(有限合伙) 北京五岳天下投资咨询有限公司 北京亿润创业投资有限公司 北京用友幸福投资管理有限公司 北京源码资本投资有限公司 北京中海投资管理公司 复星昆仲资本

高能天汇创业投资有限公司 光大汇益伟业

广东集成富达投资管理中心(有限合伙) 国投高科技投资有限公司 汉世纪投资管理有限公司

上海杉杉创晖创业投资管理有限公司 上海中路(集团)有限公司

深圳力合清源创业投资管理有限公司 深圳天图资本管理中心(有限合伙) 武汉华工创业投资有限责任公司 盈富泰克创业投资有限公司 浙江省科技风险投资有限公司 浙江星月创业投资有限公司 浙江浙商创业投资管理有限公司 中国风险投资有限公司

2014年中国创业投资机构50强(外资) 1 红杉资本中国基金 2 IDG资本

3 今日资本(中国)有限公司 4 晨兴创投 5 经纬中国

3

6 赛富投资基金之管理公司 7 软银中国创业投资有限公司 8 联创策源投资咨询(北京)有限公司 9 兰馨亚洲投资集团 10 DCM资本 11 凯鹏华盈中国基金 丹华资本 德丰杰风险投资 鼎晖创业投资

富达国际风险投资(香港)有限公司 高榕资本 高原资本 12 纪源资本

13 英飞尼迪股权基金管理集团 14 红点投资

15 德同资本管理有限公司

16 启明维创创业投资管理(上海)有限公司 17 赛伯乐(中国)投资 18 戈壁合伙人有限公司 19 北极光创投 20 银泰资本

以下排名按机构名称拼音顺序排列 (21-50名) CyberAgent Ventures, Inc.

LB投资公司

澳银资本(中国)控股有限公司 北京金沙江创业投资管理有限公司 贝塔斯曼亚洲投资基金 成为资本

光速创投 海纳亚洲创投基金 和通国际股份有限公司 华威国际集团

集富创业投资(香港)有限公司 凯旋创投

蓝驰投资咨询(上海)有限公司 美国高通风险投资公司 盘古创富投资管理有限公司 上海百奥维达投资管理咨询有限公司 思伟投资

维梧生技创业投资管理公司

维新力特(上海)投资管理咨询有限公司新加坡伟高达金融集团 新企创业投资企业 信中利资本集团

4

英特尔投资(中国) 中信资本创业投资基金

第三单元：PE篇

2014年中国最佳私募股权投资机构 鼎晖投资

2014年中国投资最活跃私募股权投资机构 美国华平投资集团

13 国开金融有限责任公司 14 中国投资有限责任公司? 15 Kohlberg Kravis, Roberts & Co.? 16 阿里资本 17 景林投资

18 中信资本控股有限公司 2014年中国最佳募资私募股权投资机构

复星资本

2014年中国最佳退出私募股权投资机构 高瓴资本管理有限公司

2014年中国私募股权投资机构50强 1 鼎晖投资基金管理公司 2 高瓴资本管理有限公司 3 老虎环球基金 4 腾讯产业共赢基金 5 上海云锋投资管理有限公司 6 复星资本

7 中信产业投资基金管理有限公司 8 昆吾九鼎投资管理有限公司 9 博裕投资顾问有限公司 10 DST

11 美国华平投资集团 12 高盛集团有限公司

19 弘毅投资

20 凯雷投资集团

以下排名按机构名称拼音顺序排列 (21-50名)CVC Capital Partners 霸菱亚洲投资有限公司 北京国有资本经营管理中心 北京盛世景投资管理有限公司 贝恩资本有限公司

渤海产业投资基金管理有限公司 淡马锡控股(私人)有限公司 德克萨斯太平洋集团 方源资本(亚洲)有限公司

硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 海通开元投资有限公司 黑石集团

华人文化(天津)投资管理有限公司 5

北京投资机构名单
VC机构 第五篇

金盛博基金固磁系资产东方园林基金丰年资本

硅谷天堂合盛投资北京德同医药德广盛安黑马自强投资红土景山惠世投资国新基金创金资本

隆基东源产业投资华盖鼎盛同信投资

中信建投并购投资首金商合业投资合业投资

贵银中科产业投资中南文化投资联通创投

正和岛联合投资广联达筑业投资华夏幸福资本坚果创投源码资本中交基金明石旅游产业京北投资贝森创投湖南中投建华高能海银硅谷恒智清芯华创投资金科君创投资深圳信科投资青域诚和投资武汉中投建华投资施拉特创投杨凌种业投资中岳华泰投资菜篮子基金投资前海中房联合前海中房联合硅谷恒瑞2015-5-8北京市2015-1-1北京市2014-12-1北京市2014-11-21北京市2014-11-18北京市2014-9-26北京市2014-9-24北京市2014-9-19北京市2014-9-17北京市2014-8-18北京市2014-8-15北京市2014-8-5北京市2014-7-24北京市2014-7-22北京市2014-7-9北京市2014-6-30北京市2014-6-25北京市2014-5-21北京市2014-5-21北京市2014-5-15北京市2014-5-15北京市2014-4-29北京市2014-4-28北京市2014-4-25北京市2014-4-14北京市2014-4-4北京市2014-4-3北京市2014-3-28北京市2014-3-28北京市2014-3-18北京市2014-3-11北京市2014-3-7北京市2014-3-4北京市2014-2-13北京市2014-1-28北京市2014-1-27北京市2014-1-24北京市2014-1-17北京市2014-1-16北京市2014-1-3北京市2013-12-30北京市2013-12-26北京市2013-12-24北京市2013-12-23北京市2013-12-23北京市2013-12-17北京市PEPEPEVCPEPEPEPEPEPEPEPEPEPE

券商直投PEPEVCVCPEPEVCPEPEPE

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文资投资

北大医疗产业投资当代绿色投资德图投资

中节能华禹新能源基金宜信永安投资正阳新日能源投资紫荆华融资本前海久银投资正和岛投资凯兴资本信汇来宝鼎投资高瓴股权投资高榕资本博宇先锋同创共享投资苏州古玉中电鑫安东方汇智资产启诚创投梧桐藏山投资京汉资本

石景山互联网金融投资光荣资产昆仑赛富

艺龙移动旅行创新投资东方华盖投资明势资本汇通康泰中融康健资本融川资本盛融财富五五投资宁夏天融铧创融汇投资中信金石贝森资本大河汇丰康十医疗投资清控高创奇虎投资山证基金

开元武汉光谷产业投资赣州招商致远娱乐工场2013-12-11北京市2013-12-10北京市2013-12-3北京市2013-12-2北京市2013-12-2北京市2013-11-20北京市2013-11-14北京市2013-11-13北京市2013-11-1北京市2013-10-31北京市2013-10-25北京市2013-10-22北京市2013-10-17北京市2013-10-8北京市2013-10-1北京市2013-9-30北京市2013-9-26北京市2013-9-16北京市2013-9-11北京市2013-9-9北京市2013-9-9北京市2013-9-4北京市2013-8-30北京市2013-8-30北京市2013-8-26北京市2013-8-20北京市2013-8-19北京市2013-8-19北京市2013-8-15北京市2013-8-14北京市2013-8-12北京市2013-8-8北京市2013-7-29北京市2013-7-26北京市2013-7-19北京市2013-7-11北京市2013-7-8北京市2013-7-2北京市2013-6-20北京市2013-6-19北京市2013-6-18北京市2013-6-18北京市2013-6-14北京市2013-6-7北京市2013-6-7北京市2013-6-1北京市VCPEPEPEPEPEN/AFOFsN/APEPEPEPEPEVCPEVCPEPEPEVCPEVCVCPEPEVCPE

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天使投资PEPEVCPEPE

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天使投资PEPEPEPEPEPEPEPEPEPEPEN/APEVCPEPEPEVCPEN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A

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天使投资PEPEVCPEPEPEN/APEVCPEPEVCPEPEPEVCVCPEPEPEPEVCPEN/APE

天使投资PEPEPEPEPEPEN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A

滨复华耀资本北汽产业投资紫马基金首创方舟投资

中信并购基金管理有限公司钢研大慧投资金种子创投恺富资本恺富资本

融信（天津）投资中投国创投资华海基金万城基金玄佑同德中富知金投资荷多投资开元国瑞广州启迪创投玖隆矿业投资万鼎国际

洲海鸿涛（北京）西藏险峰浙控金诚厚德创新谷郁金香投资首业资本

华夏润石（新华联集团）中农宝来投资天星创联富饶安信创投金汇通投资中科明石投资中财基金中金赛富中鼎富邦健坤基金乾能投资

金纬友源股权投资健坤基金

金博大昌股权投资基金虎童瑞雪创投红证利德一为基金太证资本君创投资泰霖投资2012-9-11北京市2012-9-6北京市2012-9-5北京市2012-9-5北京市2012-9-4北京市2012-9-2北京市2012-9-1北京市2012-8-31北京市2012-8-31北京市2012-8-28北京市2012-8-24北京市2012-8-24北京市2012-8-21北京市2012-8-21北京市2012-8-20北京市2012-8-14北京市2012-7-31北京市2012-7-25北京市2012-7-24北京市2012-7-17北京市2012-7-17北京市2012-7-11北京市2012-7-6北京市2012-7-4北京市2012-7-3北京市2012-6-26北京市2012-6-21北京市2012-6-20北京市2012-6-19北京市2012-6-19北京市2012-6-8北京市2012-6-7北京市2012-6-7北京市2012-6-6北京市2012-6-5北京市2012-6-5北京市2012-6-5北京市2012-6-5北京市2012-6-5北京市2012-6-1北京市2012-6-1北京市2012-5-31北京市2012-5-30北京市2012-5-21北京市2012-5-18北京市2012-5-16北京市VCPEFOFsPEPEPE

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台湾最大PE、VC机构——CID集团简介
VC机构 第六篇

中国PE VC前50排名
VC机构 第七篇

中国PE VC前50排名

排

名

1

2

3

4

5

6

7

8

9 机构 IDG技术创业投资基金 软银亚洲投资基金 (SAIF) 红杉资本中国基金 联想投资有限公司 寰慧投资咨询（上海）有限公司 软银中国风险投资基金 华登国际投资集团 集富亚洲投资 英特尔投资（中国） 排名 机构 26 戈壁合伙人有限公司 27 红点投资 28 上海联创投资管理有限公司 29 深圳市创新投资集团有限公司 30 怡和创业投资集团 31 日本亚洲投资（香港）有限公司 32 维众创业投资集团（中国）有限公司 33 盈富泰克创业投资有限公司 34 深圳市达晨创业投资有限公司

35 山东省高新技术投资有限公司

36 美国高通公司投资部

37 中新苏州工业园区创业投资有限公

司 10 鼎晖创业投资管理有限公司 11 智碁创投股份有限公司 12 美商中经合集团

13 Doll资本管理公司

14 启明创投

15 德同资本管理有限公司

上海华盈创业投资基金管理有

限公司 38 深圳清华力合创业投资有限公司 39 永威投资有限公司 40 黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司 16 41 柏尚投资咨询有限公司(BVP)

42 成为创业

43 BlueRun创投基金

44 麦顿投资管理公司

45 北京青云创业投资管理有限公司 17 今日资本 18 兰馨亚洲投资集团 19 联创策源 20 金沙江创业投资基金

21 NEA

22 Draper Fisher Jurvetson eP

lanet 46 湖南高科技创业投资有限公司 47 浙江省科技风险投资有限公司

48 天津创业投资有限公司 49 招商局科技集团有限公司 50 武汉华工创业投资有限责任公司 23 光速创投 24 北极光创业投资基金 25 富达国际创业投资有限公司

VC++铰链四杆机构运动仿真编程示例-对话框
VC机构 第八篇

VC++铰链四杆机构运动仿真编程示例 （基于对话框风格的程序实现）

一. 铰链四杆机构的运动分析原理

如图1所示铰链四杆机构。已知各杆长l1,l2,l3,l4，原动件的位置角1,其角速度1为常数，且以逆时针方向为正。

求解程序：首先建立机构的位置方程式，求出给定1时的构件2、3的位置角2,3。将位置方程分别对时间t求导一次、二次，得速度方程式和加速度方程式，并求得各构件的角速度2,3和角加速度2,3。

1．位移分析

为建立机构的位置方程式，首先画出各构件的矢量指向（如图1所示）。以x轴正向沿逆时针方向画出各杆的转角1,2,3,4及2，由矢量封闭回路ABCD写出矢量方程

l1l2l4l3

将上述矢量方程写成坐标方程

l1cos1l2cos2l4cos4l3cos3

l1sin1l2sin2l4sin4l3sin3

(3-1)

图1铰链四杆机构运动分析模型

上述方程的待求量为2,3。由于该方程为2,3的非线性方程，为方便起见，在图1中加辅助矢量BD，即l,。在封闭矢量回路ABD中

l1ll4

l1cos1lcosl4cos4

l1sin1lsinl4sin4

及 （3-2）

解得：

ll2l22llcos(14)1414

l4sin4l1sin1

arctalcoslcos4114

（3-3）

在封闭矢量回路BCD中

l2ll3

l2cos2lcosl3cos3



l2sin2lsinl3sin3

及 解得

222

l2ll3cos(3)2ll3

lsinl3sin3

tan

2

lcosl3cos3

(3-4)

注意：按正切函数求其角度时，应根据函数中分子、分母的正负号判断所在象限后决定。

而按余弦函数求其角度时，如上式中由cos(3)的值求3时，由于cos3()=cos(3)，故有两个解。当用cos(3)时为图3-3中所示的解，即C点在BD线之上；当用cos(3)时为另一解，即C点位于BD线之下（图1中未示出）。 2．速度分析

将式（3-1）对t求导，注意到d1

dt

1,

d2dt

2,

d3dt

3

，得

l11sin1l22sin2l33sin3



l11cos1l22cos2l33cos3

(3-5)

为求解方便起见，采用坐标旋转方法。例如求2时，可将式（3-5）中第一式的3项消去，即将坐标系假想按逆时针方向旋转3，此时该公式中各转角应加上（-3），即可消去3。按此法求得2、3的公式

l11sin(13)

2l2sin(23)lsin(12)311l3sin(32)

(3-6)

3．加速度分析

将式（3-5）对时间t求导，并注意到

d1dt

0,

d2dt

2,

d3dt

3

,得

222

l11cos1l22cos2l22sin2l33cos3l33sin3222l11sin1l22sin2l22cos2l33sin3l33cos3

(3-7)

同样采用坐标旋转法，可求得2、3

222

l11cos(13)l22cos(23)l332l2sin(23)222

l11cos(12)l22l33cos(32)3l3sin(32)

(3-8)

二. 编程步骤

1. 在项目类型中选择MFC AppWizard(exe)，项目名取为“FourBar”，在location中指定一个工作路径用于放置程序文件。

2. 在程序向导的第1步选择建立一个基于对话框的应用程序，点击“Finish”结束向导。VC机构

3. 在对话框窗口布局控件。首先选中已有的静态文本“TODO:在这里设置对话框控件”，delete将其删除。从右侧控件工具栏中点击“Picture”图片控件，在对话框空白区域拖出一个矩形窗口，右键点击控件边框，弹出属性对话框，设定其Type属性为Rectangle，color为white，其余不变。再点击Group Box（成组框）控件，在对话框空白区域拖出一个矩形窗口，将其caption改为“输入四杆机构参数”，并在其中布置四个静态文本控件和四个编辑框控件，分别对应输入四杆机构的四个杆长尺寸。 为各个编辑框控件指定控件的ID号： AB杆：IDC_AB； BC杆：IDC_BC； CD杆：IDC_CD； AD杆：IDC_AD。

4. 在成组框的下方添加2个按钮，其caption分别为“开始运动”和“停止运动”，其ID分别为IDC_START和IDC_STOP。将已有的“确定”按钮拖至下方，caption改为“退出”，并删除原有的“取消”按钮。这样对话框界面就设计好了。后续可以根据需要添加其他功能按钮等。

5. 为对话框中的控件添加相应的成员变量：点击菜单“View →ClassWizard” ，点击“Member Variables”标签项，为对话框中的控件添加对应的成员变量如下图所示。

6. 四杆机构参数包括：各杆长尺寸ab，bc，cd，ad，曲柄位置角φ1、连杆位置角φ2、摇杆位置角φ3、机架倾角θ4。在CFourBarDlg类中添加成员变量angle1，angle2，angle3，sita4，分别对应为AB、BC、CD、AD四杆的位置角，类型均设置为double。

7. 初始化四杆机构的参数：在CFourBarDlg类的OnInitDialog()函数中添加初始化代码： // TODO: Add extra initialization here m_ab=100; m_bc=250; m_cd=200; m_ad=200; sita4=0; angle1=45; angle2=0; angle3=0; UpdateData(FALSE); //将初始设定的杆长尺寸填入编辑框中显示

8. 在CFourBarDlg类中添加成员函数DrawFourbar()，类型为void。将来在这个函数中实现四杆机构的参数计算及绘图。

VC与PV的异同
VC机构 第九篇

VC与PE的异同

王宏哲 主任

法大股权法律研究中心（微信号：law515）

【风险投资(Venture Capital，VC)

是一种风靡全球的投资方式。

Venture Capital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险，具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。

在西方国家，据不完全统计，Venture Capitalists(风险投资家)每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。“在高风险中寻找高收益”，可以说，VC具有先天的“高风险性”。

风险投资的目的不是控股，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。引用风险投资的退出方式包括首次上市(IPO)、收购和清算。目前国内风险投资公司进行IPO的退出渠道主要有：以离岸公司的方式在海外上市；境内股份制公司去境外发行H股的形式实现海外上市；境内公司境外借壳间接上市、境内公司在境外借壳上市；境内设立股份制公司在境内主板上市；境内公司境内A股借壳间接上市；另外一种间接上市的方式就是境内公司A股借壳上市。

【私募股权投资(Private Equity，PE)

在中国通常称为私募股权投资。指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 按照投资阶段，广义的私募股权投资可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资、不良债权Distressed Debt和不动产投资等等。 业界大多认为，中国内地第一起典型的PE案例，是2004年6月美国著名的新桥资本(New Bridge Capital)，以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例。

现在国内活跃的PE投资机构大致可以归纳为以下几类： 一是专门的独立投资基金，如The Carlyle Group，3ipuorgetc； 二是大型的多元化金融机构下设的直接投资部，如：Morgan Stanley Asia，JP Morgan Partners，Goldman Sachs Asia，CITIC Capital etc； 三是中外合资产业投资基金的法规出台后，新成立的私募股权投资基金，如弘毅投资，申滨投资等； 四是大型企业的投资基金，服务于其集团的发展战略和投资组合，如GE Capital等； 五是其他如Temasek，GIC。

【PE与VC的异同】

1、 VC/PE共同点

PE与VC都是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

2、 VC/PE区分点

简单区分是：VC投资企业的前期，PE投资后期。

当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。

PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。

目前，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，

也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。

比如著名的PE机构凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

另外，PE基金与内地所称的“私募基金”有着本质区别。PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而私募基金主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金。

本文来源：http://www.xinchenghx.com/daxueshengchuangye/20505/